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刘立
6月20日晚间，川发龙蟒披露的调研活动信息显示，近几日有40家机构来调研公司。加上本月初公司披露的70家机构投资者调研公司，不到一个月时间，已有110家机构投资者来川发龙蟒调研。
来源：20日公司调研活动信息公告
为何一家磷化工企业能引起这么多机构投资者的扎堆关注？有业内人士认为，在磷化工高景气有望持续的大背景下，公司向上积极布局磷矿资源，打造矿化一体化产业链，成本优势将持续显现；向下积极延伸产业链，加码锂电原料赛道，有望打造第二增长曲线。
向上游拓展磷矿布局
今年以来，磷矿石因为屡创新高而备受关注。6月20日，国内磷矿石每吨均价突破千元大关，本月涨幅已超21%，同比年涨幅超过100%。
2021年12月以来，国内磷矿石价格走势。来源：百川盈孚
磷矿石为何大涨？主要还是供给减少，下游化肥、新能源等需求猛增。
在近日接待机构投资者调研时，川发龙蟒有关负责人认为：“从磷矿的市场及需求来看，磷矿的下游主要是用于磷肥，就目前的国际局势及粮食安全考虑，国家提升了对于磷矿石的重视，农产品价格的上涨也助推了上游磷矿石的价格。中期来看，磷酸铁、磷酸铁锂等新能源产业领域对于磷矿的需求也是助推上涨的理由之一。加之磷矿石的开发周期较长，资源稀缺性更加凸显。总体研判，磷矿石的价格高企将会延续一段时间。”
因为磷矿石价格持续高企，磷化工企业都在积极布局磷矿石资源。
此前，公司曾表示：“磷矿资源对磷化工企业而言意义重大，公司目前正在通过收购控股股东旗下天瑞矿业等不断完善公司磷矿资源配套，深化公司矿化一体优势。从公司的产品销售，客户接单来看，还是可以接受磷矿涨价的，而且大都是现款现货。”
据了解，公司有湖北襄阳和德阳绵竹两大生产基地。襄阳基地配套的保康白竹磷矿年产100万吨磷矿矿山建设验收完毕，目前装置陆续投入运营，预计2023年达产。此外，襄阳基地配套的红星磷矿，目前虽已到矿山开采尾期，每年仍可开采出约15万吨的磷矿石。绵竹基地所需磷矿主要是向天瑞矿业采购，公司正在推进收购天瑞矿业，已获得中国证监会并购重组委审核通过。天瑞矿业设计产能250万吨/年，收购完成后，公司将具备年产365万吨的磷矿生产能力，届时绵竹基地磷矿自给率将显著提升。
此外，磷石膏的综合利用是影响磷化工可持续发展的关键环节。
工业和信息化部等六部门联合印发了《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》中，提出了磷化工行业以渣定产。磷石膏的处理和地方经济体量、地产行业景气相关，行业未来的发展趋势将是，行业小厂因为没办法处理磷石膏，将面临退出市场的风险。
对此，川发龙蟒在调研活动中向机构投资者表示，公司磷石膏项目的产品“石膏条板”荣获“中国绿色建材产品认证证书”，公司磷石膏项目正在有序推进，公司磷石膏主要产地在绵竹，靠近成都，有利于市场销售，减少环境污染、提高资源利用率、促进整个磷石膏综合利用产业的健康发展。
向下游加码新能源锂电原料
去年以来，磷化工产业景气度持续攀升，借助矿化一体优势，川发龙蟒也正式开启左磷右锂的产业模式。
今年以来，公司更是加快新能源赛道的布局。
年初，公司宣布在德阿产业园投资120亿元建设德阳川发龙蟒锂电新能源材料项目，包括20万吨磷酸铁、磷酸铁锂及其配套项目。5月，公司在攀枝花川发龙蟒和南漳龙蟒磷制品投资共计77.4亿元，完善公司在新能源领域的产业布局。
日前，公司公告称，与中创新航等企业成立合资公司，共同勘探和开发锂矿资源。
对此，多家券商在研报中认为，公司此次入股合资公司，锁定优质锂矿资源，有效解决锂矿资源问题，进一步增强了磷酸铁锂新能源的保供能力，进一步提升公司一体化优势和产品竞争力，有利于公司打造“硫-磷-钛-铁-锂-钙”多资源绿色低碳产业链。
同时值得关注的是，在主营业务方面，川发龙蟒在精细磷酸盐领域，特别是工业级磷酸一铵和饲料级磷酸氢钙细分领域市场份额长期保持全国领先水平。公司拥有工业级磷酸一铵产能约36万吨/年，饲料级磷酸氢钙产能约37万吨/年，肥料系列产能150万吨/年。通过“肥盐结合、梯级开发”的模式，配套生产肥料级磷酸盐及复合肥，实现精细磷酸盐与肥料磷酸盐的效益优化。
在近期接待机构投资者调研时，公司也表示，目前，工业级磷酸一铵已成为新能源电池(磷酸铁锂电池)正极材料磷酸铁锂的前驱体磷酸铁的重要原料之一，公司工业级磷酸一铵系全球产量最大的工业级磷酸一铵生产企业。公司通过投建以上新能源材料项目有利于完善公司在新能源领域的产业布局，进一步优化产品结构，实现对现有产业的有效延伸，充分利用了公司磷资源，进一步提升产品附加值，培育新的利润增长点，实现公司产业链“固 链、强链、补链、延链”，提升公司的抗风险能力和核心竞争力。
对于今年以来频频大手笔布局，公司所需资金如何筹集也成为机构投资者关注的问题。
来源：20日公司调研活动信息公告
川发龙蟒表示，公司已披露的新能源项目，几乎均为分期建设、分步实施，资金滚动循环利用， 资金来源为公司自有及自筹资金，公司已向银行申请了35亿元的综合授信，项目实施的过程中，公司将严格控制项目投资资金使用，加强现金流管理，加快项目建设，积极争取支持政策，并多渠道筹集项目建设所需资金，多种措施控制资产负债率水平。
责编：邵子怡 校对：张 宇 制作：张巘
图编：张大伟 签发：潘林青
责任编辑：陈悠然
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