手握140亿不良资产的吉艾科技，不良资产资深玩家成不良|不良资产_新浪财经

　　一、名为纾困重组，实为破产重整

　　6月7日，*ST吉艾公告，其与中国东方资产管理股份有限公司深圳市分公司签署了《企业纾困重组框架协议》，目的是为化解*ST吉艾的债务风险及经营风险，双方建立战略合作伙伴关系。东方资产深圳分公司为上市公司策划、实施债权债务梳理、存量资产盘活、制定债务重组方案、融资及投资等事项提供金融服务。

　　东方资产深圳分公司或其指定的第三方将作为吉艾科技集团股份公司重整程序的重整投资人。此次重整将采用财务投资人与产业投资人联合重整的方式进行，东方资产深圳分公司作为财务投资人，并引入双方认可的产业投资人。

　　*ST吉艾是国内少数的以不良资产为主业的民营上市AMC之一，主营业务包括特殊机会资产的管理、评估、收购、处置及困境企业重整服务、债转股服务等。

　　二、不良玩家将自己完成不良资产

　　2016年10月，“不良资产处理行业顶级操盘手”之称的姚庆进入吉艾科技，正是吉艾科技为了向AMC业务转型引进人才。

　　公开履历显示，2013年8月至2015年12月，姚庆任上海班步资产管理有限公司总经理；2016年1月至9月，任上海克瑞德商业风险管理有限公司业务经理。2018年6月，吉艾科技总经理姚庆，以4.9亿对价受让实控人持有的5%上市公司股份，全面转型不良资产业务。

　　截至2021年底，*ST吉艾的AMC业务累计持有和管理的金融类特殊资产规模合计400.75亿元（其中自持类资产合计191.68亿元，管理服务类资产合计209.07亿元）。其中，已有效化解和处置的资产规模累计为260.66亿元，剩余自持类资产合计130.10亿元，管理服务类资产合计10亿元。

　　2019年-2021年分别亏损11.85亿元、5.86亿元、10.34亿元。加上今年第一季度亏损的1.13亿元，该公司在过去三年及一个季度内累计亏损超过29亿元。

　　2021年，*ST吉艾计提重整类债权减值准备4.09亿元、预提法定赔付义务及滞纳金等合计1.52亿元，综合导致了公司AMC板块亏损9.75亿元。这是公司去年亏损的主要原因。

　　随着经营风险和债务风险的加大，ST吉艾终于走到了退市边缘和破产程序。最新股价仅为1.71元/股，总市值15亿元。

　　晟佰融（海南）投资总经理、知名债务重组专家王佳佳博士表示，不良资产行业看似简单，利润很高，实际上非常专业、门槛极高。资产包从开发、尽调、估值、风控、交易、处置各个环节都需要跨行业的资深专业人士来参与，是非常慎重、严密和专业的。靠着感觉走，就像盲人骑瞎马，夜半临深渊。不良资产行业对团队的知识面、多面能力和团队结构都有很高的要求：金融、经济、法律、评估、政策、沟通能力、谈判能力、判断能力等。

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