2.66亿，知名药企被收购|CRO_新浪财经

　　2.66亿！又一知名药企被出售

　　2.66亿，知名药企被收购

　　3月9日，重庆博腾制药科技股份有限公司发布《关于收购凯惠药业（上海）有限公司100%股权的公告》。

　　博腾制药称，为匹配快速增长的临床前和临床早期（CRO）业务发展需求，拟以2.66亿元收购上海睿智化学研究有限公司所持有的凯惠药业（上海）100%股权。

　　本次交易完成后，博腾制药将持有凯惠药业100%股权，凯惠药业将成为其全资子公司。

　　据悉，凯惠药业成立于2008年，是全球小分子药物研发及生产服务供应商。因厂房、设施改造，目前处于停工停产状态。

　　财报显示，截至2021年11月末，凯惠药业总资产约3.13亿元，净资产1.48亿元；2020年及2021年1-11月分别实现营收1.55亿元和1.31亿元，净利润分别为-2746.32万元和-8420.77万元。

　　博腾制药表示，2022年凯惠药业存在持续亏损的风险，预计将对其2022年度财务状况和经营成果产生一定负面影响。完成收购后，其将在企业运营、人员安排、公司制度等多个方面对凯惠药业进行优化整合，尽快帮助其复工复产，减少其亏损所带来的影响。

　　同时，博腾股份（维权）认为，收购完成后，凯惠药业现有综合实验室、公斤级实验室和中试车间，可为其进一步扩大CRO业务提供产能保障；还将与其上海研发中心形成联动，有助于提升其项目从研发到生产的切换效率，形成研产协同效应。

　　除此之外，凯惠药业作为国内较早从事小分子药物研发及生产服务的企业之一，拥有良好的客户基础和项目交付经验，将有利于博腾制药进一步拓展国内业务。

　　加码/变卖，能否共赢？

　　博腾制药布局CRO业务由来已久，本次也是其在CRO领域的再次出手，而睿智医药则是选择了剥离旗下子公司持有的凯惠药业100%股权。

　　2月11日，博腾制药发布公告称其收到重大订单，将为辉瑞提供合同定制研发生产(CDMO)服务。截至本公告披露日，新获得订单金额合计6.81亿美元，超过最近一个会计年度经审计营业收入的50%。

　　2021年业绩报告显示，博腾制药实现营收31.05亿元，同比增长49.87%；实现归属于上市公司股东的净利润5.24亿元，同比增长61.49%。

　　这已经是博腾股份自2018年深入推进CDMO端到端一站式服务平台战略转型后，连续第三年实现业绩高增长――2019年营收15.51亿元，同比增长30.93%；归母净利润1.86亿元，同比增长49.04%；2020年营收20.72亿元，同比增长33.56%；归母净利润 3.24亿元，同比增长74.84%。

　　东莞证券在一份研报中分析，目前我国CRO市场仍处于成长期，未来随着海外产能向我国转移以及我国创新药不断发展、研发支出不断增加以及CRO渗透率不断提升，我国CRO市场规模有望不断扩大，国产优势龙头的市场份额还有望持续提升。

　　回到睿智医药，作为此前能够与药明康德（维权）、康龙化成一比高下的企业，睿智医药的市值却不足百亿。

　　从业绩来看，药明康德、康龙化成在2020年收入增幅分别为28.46%、36.63%。而睿智医药，2020年收入增幅仅有11.58%。

　　睿智医药在2020年年度董事会经营评述中表示，巩固CRO先发优势，加快推进CMO产能。

　　2021年上半年业绩报告显示，睿智医药的医药研发及生产外包服务（CRO/CDMO）板块上半年实现营收6.84亿元，同比增长28.93%；净利润594.63万元，同比下降88.47%。

　　除CRO之外，睿智医药还积极向抗体药物研发进军。据悉，2020年其“抗体偶联药物（ADC）研发平台”已累计为超过50家客户提供服务。

　　不过，进入新领域的发展绝对不是一件容易的事。

　　如何增长业绩或是转变方向，都是摆在睿智医药面前亟需解决的问题。在创新药竞争日趋激烈的当下，从CRO赛道转身，睿智医药如何实现更好发展，仍然需要进一步探究。

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