业绩 3月2日,海晨股份发布2021年年度报告。2021年营业收入14.68亿元,同比增长36.66%,归母净利润3.09亿元,同比增长58.81%,扣非归母净利润2.12亿元,同比增长31.38%。4Q2021营业收入4.28亿元,同比增长34.76%,归母净利润6286.56万元,同比增长25%。 分析 营收维持高速增长,业绩符合预期。公司营收维持高速增长,主要系3C电子行业保持高景气度,新的优质客户也保持良好的增长势力头,IT消费电子行业营业收入达到13.05亿元,同比增长33.64%。新能源汽车客户产品销量大幅增长,理想汽车2021年累计汽车交付数量90491辆,公司扩大了新能源车制造供应链物流服务范围,新能源汽车服务相关业务营业收入9620万元,同比增长194.60%。公司毛利率为28.85%,同比下降2.61pct,主要系人力成本有所上涨等;公司销售费用率为2.6%,同比增长0.02pct;随着规模效应逐渐显现,管理费用率为5.84%,同比下降0.54pct;研发费用率为1.36%,同比增长0.07pct;财务费用率为0.47%,同比下降1.18pct,主要系去年同期人民币升值、汇兑损失较大所致。 进军自动化集成领域,跨行业复制能力得到验证。2021年公司新增自动化集成业务2429.38万元,主要系深国际自动化项目本期完工确认收入。公司的客户群已经从3C电子逐步扩展到新能源汽车、特种材料、互联网、家用电器、光伏等行业,美的电器国际备品备件仓项目是公司备品、备件服务跨行业快速复制的典型案例。 数字化赋能供应链服务,业务开拓带动公司业绩持续增长。公司与腾讯云、数势科技签订框架合作协议,联合打造首个国内外领先的供应链领域垂直互联网SaaS服务平台,我们认为公司数字化赋能带来的精细化管理,大客户持续放量带动公司业绩持续增长。 投资建议 我们预测公司2022-2024年归母净利润分别为3.81亿元、4.75亿元、5.86亿元,同比增长23.31%、24.46%、23.53%,维持“买入”评级。 风险提示 客户集中度过高风险、人民币汇率波动风险、人工成本大幅上涨风险。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/200/w500h500/20220216/303e-b2864e7bf4f7e5ecede113b90b5a53c9.png)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/2021/tgzbpc/images/code_hot01.png)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/2021/tgzbpc/images/code_tg.png)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/2021/tgzbpc/images/pic_05.png)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/2021/tgzbpc/images/code_hot02.png)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/2021/tgzbpc/images/code_tg.png)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/2021/tgzbpc/images/pic_05.png)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/2021/tgzbpc/images/pic_05.png)
APP专享直播
热门推荐
收起![新浪财经公众号 新浪财经公众号](http://n.sinaimg.cn/finance/72219a70/20180103/_thumb_23666.png)
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)