IPO观察菲鹏生物体外付薪偷税千万，核酸检测推动业绩增长或难持续|菲鹏生物_新浪财经

　　由于新冠疫情检测需求，VID（体外诊断）行业迎来窗口期，2021年，博拓生物（688767.SH）、诺唯赞（688105.SH）、纳微科技（688690.SH）等多家VID企业上市。

　　红星资本局注意到，近日，VID企业菲鹏生物股份有限公司（以下简称“菲鹏生物”）也向创业板发起冲击。作为新冠核酸检测试剂原料和新冠抗原免疫检测试剂原料最主要的供应商之一，菲鹏生物的业绩在2020及2021年取得大幅增长。但新冠疫情带来的红利不会长期存在，而菲鹏生物研发费用率逐年下滑，发展路径不明。此外，招股书还披露了菲鹏生物偷税上千万等问题。

　　新冠产品拉动公司业绩

　　拟募资25亿元

　　菲鹏生物是一家体外诊断整体解决方案供应商，主营业务为体外诊断试剂核心原料的研发、生产和销售，并为客户提供体外诊断仪器与试剂整体解决方案。

　　此次IPO拟发行新股不超过4001万股，占发行后总股本比例不低于10%，保荐机构为华泰证券，预计融资金额25.06亿元。其中，5.25亿元用于体外诊断试剂核心原料建设项目；8.76亿元用于体外诊断仪器及配套试剂解决方案研发、生产项目；2.6亿元用途研发中心技术平台建设项目；1.95亿元用途营销网络建设项目；6.5亿元用于补充流动资金。

　　招股书披露，2018-2020年及2021年上半年（报告期），菲鹏生物营收分别为2.21亿元、2.89亿元、10.68亿元、11.03亿元，归母净利润分别为3995.74万元、5942.63万元、6.33亿元、7.08亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为6007.41万元、8833.21万元、8.20亿元、5.32亿元。

　　经审阅，公司2021年度实现营收23.32亿元，同比增长118.44%，归母净利润14.76亿元，同比增长133.07%，扣非净利润为13.61亿元，同比增长113.70%。截至2021年末，菲鹏生物资产总额为30.02亿元，负债总额为5.78亿元。

　　2020年起，菲鹏生物营收迅速提升数倍，主要是因为新冠产品的带动。

　　2020年新型冠疫情在全球范围内爆发，据招股书披露，菲鹏生物目前已成为新冠核酸检测试剂原料和新冠抗原免疫检测试剂原料最主要的供应商之一。新冠产品2020年度、2021年1-6月分别为公司贡献6.97亿元、8.69亿元的收入，占公司主营业务的比例分别为65.44%、78.78%。

　　招股书中菲鹏生物称，从短期来看，预计2022年上半年，全球范围内新冠检测需求仍能保持相对稳定。但中长期来看，新冠疫情带来的红利存在不确定性，菲鹏生物2020-2021年的高增长也因此面临不可持续的风险。

　　尽管新冠疫情推动业绩增长恐难持续，菲鹏生物的研发费用率仍然逐年下滑。报告期内，公司研发费用分别为8386.96万元、1.04亿元、1.12亿元、6893.23万元，研发费用率分别为37.90%、35.92%、10.51%、6.25%。

　　公司体外代付员工薪酬，偷税超千万

　　菲鹏生物成立于2001年，经过多次股权转让，目前雯博投资直接持有公司56.96%股份，为公司控股股东。崔鹏及曹菲夫妇分别直接持有公司12.04%和1.24%股份，通过雯博投资间接控制公司56.96%股份，通过百奥科技间接控制公司23.56%股份，合计控制发行人93.80%股份；崔鹏及曹菲夫妇为公司共同实际控制人。

　　招股书披露，2017-2020年，菲鹏生物曾通过由实际人及其控制的账户发放部分员工薪酬，或支付无票费用。体外代垫金额分别为1084.60万元、1039.25万元、701.32万元以及71.59万元，体外代垫费用合计2896.76万元。

　　据第一财经报道，有税务专家表示，公司通过体外代付薪酬是一种典型的偷税行为。一般来说公司的高管、核心骨干人员收入较高，甚至最高能触及45%个税税率。为了逃避个税，公司通过关联方来代发薪酬，关联方把这部分代付薪酬作为应付款来处理。

　　这一问题也引发了深交所的注意，经过深交所再三问询，菲鹏生物在回复函中做出详细披露。

　　公司代垫费用的主体为百奥科技、雯博投资及实控人崔鹏，其中百奥科技占比最高。