这家“人造钻石”公司，出事了|股价_新浪财经

　　董事长被采取强制措施后，濒临退市的个股股价却逆势涨停，这样的情形正在ST金刚上演。

　　近日，ST金刚发布公告称，公司法定代表人、董事长郭留希因涉嫌违规不披露重要信息罪被公安机关依法采取强制措施，相关事项尚待进一步调查。

　　2月21日，在披露上述公告后，ST金刚股价却强势拉升了“20厘米”涨停，并在此后两天，股价持续走高，引发了监管关注。2月25日晚间，ST金刚表示，管理层变动并未使公司基本面发生变化，股价涨停较公司基本面偏离较大。

　　异常波动的股价也令ST金刚备受关注。上市十余年来，ST金刚的命运却出现翻转，由人造金刚石行业的领导者滑落到退市边缘，面临巨大的终止上市风险。而与此对应的，却是日益蓬勃的人造金刚石行业与后来居上的同业者。

　　董事长被抓，股价却连续走高

　　此前，在2月18日晚召开的紧急会议中，ST金刚已宣布免去郭留希的董事长职位，并不再代行董事会秘书职责；由董事刘淼担任董事长、代行董事会秘书职责。在这之前，郭留希已被证监会处罚，终身市场禁入，同时也不得在公司内部担任职务。

　　这一消息直接带动了ST金刚的股价上扬。2月18日，ST金刚股价报收1.49元。此后几天，公司股价从一路上涨，一度摸高至2.19元。在2月25日晚间，ST金刚股价报收2.03元，当日下跌4.25%。而这一轮股价涨势也引起了监管的注意，2月22日，深交所下发关注函，要求其说明股价变动是否存在公司管理运作、生产经营、主营业务等基本面的重大变化；相关风险是否消除，仍未聘请2021年度审计机构的原因、具体进展和后续安排以及是否存在违反信息披露公平性原则或误导投资者情形。深交所要求，ST金刚于2月25日前报送有关说明材料及对外披露。

　　2月25日晚间，ST金刚回复问询函，表示公司管理层变动对公司管理运作、生产经营、主营业务等未产生影响，公司基本面未发生重大变化。针对近期股价涨幅较大的情况，ST金刚称严重偏离公司基本面，并提醒投资者理性投资。

　　但股民对管理层的变化表示看好。有投资者在互动交易平台上表示，“恭喜董事长刘淼履新，并希望公司抓紧时间出方案，消除前任董事长的影响”。对此，ST金刚答复称：“公司将持续做好主业，努力协调各方，竭力应对不利因素，争取早日妥善解决问题。”

　　公开信息显示，刘淼生于1970年，历任河南山水工程造价咨询有限责任公司总经理、郑州市联创融久小额贷款股份有限公司董事长及总经理；现任河南农投金控股份有限公司（下称“农投金控”）副总经理、郑州华晶金刚石股份有限公司董事。值得注意的是，农投金控也是豫金刚石的股东之一，持股比例为7.42%。这也被外界视为ST金刚将被国资接管的重要信号。

　　ST金刚的全称是郑州华晶金刚石股份有限公司，在ST之前，也被称为豫金刚石，以人造金刚石为主营业务。2019年，其宣布巨亏51.96亿元，财务危机向外界曝出。根据其2021年业绩预告计算，2019年至2021年，ST金刚累计亏损金额约在74亿元至79亿元之间。

　　债务危机之外，ST金刚也面临较大的退市风险。它在公告中表示，若经审计的2021年期末净资产为负，或追溯重述后净资产为负，公司股票将被终止上市；此外，ST金刚亦指出，其尚未聘任2021年度审计机构，若其无法在今年4月30日前披露过半数董事保证的真实、准确、完整的年度报告，公司股票也将被终止上市。

　　中国版“施华洛世奇”陨落

　　公开信息显示，豫金刚石成立于2004年12月。是一家超硬材料技术企业，拥有众多发明专利。官网显示，截至2021年底，公司累计获得授权专利600余项，国家、省部级科学技术进步奖10项。2021年末，在深陷债务泥潭和舆论危机的情况下，豫金刚石还获得了“2021年郑州市引领型龙头企业"称号。

　　2010年3月，豫金刚石在深交所创业板上市。根据当年的招股书，豫金刚石的人造金刚石销量冲入国内前三甲，曾与黄河旋风、中南钻石包揽了人造金刚石行业80%以上的产能和市场份额。2015年，豫金刚石的股价曾高达22.11元/股（前复权），总市值超过100亿元。

　　这家公司也曾被誉为是中国版的“施华洛世奇”。2019年，豫金刚石董事会秘书张凯曾向媒体表示，“目前公司大单晶收入占到50%-60%，消费钻石规模已是行业最大，同时工业端产能近年来也获得了快速发展。”上市当年，原董事长及实控人郭留希也凭借15亿元的身价进入2010年胡润富豪榜。

　　然而，随着其财务巨亏消息的曝出，豫金刚石也从行业领导者的位置，滑落到退市边缘。

　　“2016年定增募集资金45.88亿元，是一切的源头。”2021年，郭留希在采访中回溯过往时表示，“我自己参与定增10亿元，还有其他各方定增的钱，都是借来的，其他各方都要求我、我的家人或者上市公司给予担保。不担保，他们不会参与定增。”

　　郭留希说，由于多笔担保存在重复和交叉，也引发了一系列债务。这类案件自2016年定增开始出现，2017年至2019年逐渐增多。

　　上述提及的定增举动与公司的“年产700万克拉宝石级钻石”项目有关。2015年，豫金刚石拟募资不超过47.88亿元，用以突破人造大单晶金刚石的产能限制。在募集资金的分配上，43亿元将用在这个项目上，5亿元则用作补充流动资金。根据规划，项目建设期为4年，预计年均税后净利润为8亿元。

　　但项目并未按照预期计划进行。2019年，豫金刚石表示，因产业链各环节及配套服务支撑不足，成本管理面临较大挑战，同时加上外部环境及控股股东流动性风险等因素，“年产700万克拉宝石级项目”终止，剩余的募集资金9.99亿元将永久补充流动资金。

　　随着项目流产，公司定增担保及经营中的财务问题全面爆发。证监会在之前的通报中指出，该公司“2016年至2019年，财务信息披露严重不实。一是连续三年累计虚增利润数亿元，二是未依法披露对外担保、关联交易合计40亿余元。调查发现，在上述期间，实际控制人累计占用上市公司资金23亿余元”。

　　具体来看，2017年至2019年，豫金刚石通过与旗下子公司虚构饰品类、非饰品类的销售交易及股权转让交易，虚构采购交易等方式，虚增存货、固定资产、非流动资产等方式虚增营业收入和利润总额；与此同时，豫金刚石通过虚构采购业务、支付采购款、账外借款及开具商业汇票等形式向实控人及其关联方提供资金，涉嫌未按规定披露非经营性占用资金关联交易，导致2016年至2019年年报中存在重大遗漏。

　　而这些资金款项多流入了郭留希及其关联方的手中。例如，监管部门披露，自2017年起，豫金刚石与河南林川建筑工程有限公司（下称“林川建筑”）签订工程施工合同，施工标的为豫金刚石年产700万克拉宝石级金刚石项目及其他工程。2017年至2019年，豫金刚石累计向林川建筑支付款项2.11亿元。其中，豫金刚石于2018年支付的8362.27万元通过林川建筑转移至郭留希控制的银行账户。

　　总体来说，2016年至2019年，豫金刚石的实控人及关联方分别对上市公司形成非经营性占用资金1.37亿元、6.01亿元、21.62亿元、2.68亿元，占当年披露的净资产比例为2.07%、8.79%、31.01%、14.92%。

　　2021年12月，ST金刚披露称，林川建筑以债权人的身份向河南省郑州市中级人民法院申请处理ST金刚的破产重整。ST金刚表示，截至公告披露日，公司尚未收到法院对债权人申请公司破产重整事项的受理裁定书，该申请能否被法院正式受理、公司是否进入重整程序尚存在重大不确定性。

　　新势力崛起

　　ST金刚前途未卜，但从整体来看，人工钻石市场还方兴未艾。

　　作为超硬材料的重要部分，人造金刚石是新兴战略产业之一，其终端发展可分为工业领域和时尚消费领域两大方向。在工业领域，人造金刚石也应用在材料加工、电子电器、装备制造、国防军工等高科技领域；在消费领域，可作为天然钻石的替代，在佩戴饰品、工艺装饰和艺术收藏中广泛应用。

　　当前，天然钻石的供应量正在收缩。AWDC和贝恩咨询发布的《2019年全球钻石行业报告》显示，全球天然钻石供应量将从2021年开始以每年约8%的降幅持续性大幅下滑，并且近几年天然钻石供应量下滑趋势将因Argyle、Diavik和Ekati等供应萎缩而进一步加剧。而随着社会经济和消费者水平不断提高，全球培育钻石产量年均增长率将保持在 15%-20%，2030年培育钻石产量规模将达到1000万克拉至1700万克拉。

　　东吴证券发布研报称，工业金刚石和培育钻石同为人造金刚石的主要产品，在培育钻石渗透率快速提升、上游设备商压机供应有限导致上游整体产能有限的情况下，培育钻石扩产一定程度上压缩了工业金刚石产品，工业金刚石或同样面临涨价。财通证券测算指出，预计2025年全球培育钻石饰品市场空间可达到100亿美元。

　　2000年以来，中国成为全球金刚石生产和消费大国，贡献了世界总产量的90%。河南地区成为人造金刚石的“黄埔军校”，培育了诸如力量钻石、中兵红箭（维权）、黄河旋风等行业头部公司。

　　从目前的业绩披露情况看，头部企业的业绩仍呈现普涨走势。根据公告，2021年，黄河旋风扭亏为盈，净利润约为4100万元；力量钻石盈利7299.68万元，同比增长217.14%~234.95%；中兵红箭盈利则为2.74亿元，较上年同期增长63.90%~78.47%。

　　对于业绩预增的大幅增长，力量钻石解释称，培育钻石产品销售占比增长较大，以及募投项目陆续投产，培育钻石和金刚石单晶产能稳步增长。同时，市场供应紧张，销售价格明显上升。

　　相比于行业前辈在二级市场中的沉浮，去年9月登陆深交所的力量钻石则颇受资本青睐。其以20.62元的发行价上市，上市首日，股价迅速暴涨11倍，成为人造金刚石领域中最“值钱”的一支股票。目前，力量钻石每股已超284元。

　　股价遥遥领先背后，力量钻石也享受了较多的政策扶持。根据公告，2021年12月末，力量钻石已通过了高新技术企业的认定，2021年至2023年，将继续享受国家关于高新技术企业的税收优惠政策，按照15%税率缴纳企业所得税。根据其招股书，2018年至2020年，力量钻石获得的政府补助、赔偿款、税收优惠等合计约为3410.3万元、1145.21万元、1891.06万元，占净利润的比例分别为47.29%、18.14%和25.91%。

　　连年亏损、走到退市边缘的ST金刚公司内部也仍未放弃。公司近日在深交所互动平台回答投资者提问时表示，将继续推进债务重组和根据法院裁定推进重整工作，争取尽早化解风险。新股东走到台前后，公司是否还将迎来新的发展机会，仍是个未知数。

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