原标题：半年报点评：多业态布局铸就稳步增长，区域拓展成效逐步兑现 来源：兴业证券
事件：8月22日，公司发布2021年半年报，2021年上半年公司实现营收7.64亿元，同比增长15.79%；实现归母净利润0.85亿元，同比增长24.55%。
点评：
业绩稳健增长，盈利能力稳定。2021年上半年公司实现营收7.64亿元，同比增长15.79%；实现归母净利润0.85亿元，同比增长24.55%，业绩稳健增长。其中，物业管理、增值服务、案场服务、公寓租赁业务分别实现营收6.23/0.89/0.31/0.14亿元，同比变化14.05%/79.57%/-33.08%/11.89%。从盈利能力看，公司盈利能力保持行业合理水平，2021年上半年毛利率、净利率分别小幅上升2.11、0.78个百分点至23.69%、11.08%。
拓展加速，管理规模持续扩张。2021年公司拓展速度加快，上半年新签约面积约389.43万平方米，同比增长32.37%，达到历史新高，管理规模持续扩张为业绩稳健增长奠定基础。截至2021年6月末，公司累计总签约项目624个，累计总签约面积7215.64万平方米，同比增长14.35%。其中，住宅类项目280个，签约面积4,930.00万平方米；非住宅类项目344个，签约面积2,285.64万平方米。
新市场、新业态、新客户方面均实现突破。1）新市场：新进河南洛阳、安徽淮南、江苏扬州市场，版图持续扩张。且公司在上海、湖北等多个已覆盖省区域实现了收入大幅提高，巩固了全国化布局。2）新业态：切入医院细分赛道，多元业态全面发展。上半年公司先后签约洛阳京都肿瘤医院、杭州康静医院等项目；同时在园区、商写、文旅、城市服务、公建等已覆盖业态上均有新签约项目落地，多元业态全面发展。3）新客户：通过增资入股、设立合资公司等方式实现拓展。公司增资入股国金现代生活服务参与国企混合所有制改革，建立了新的战略客户关系；此前公司成的立7家合资公司已承接多个物业项目，平台输出成效逐步显现。
投资建议：公司多业态综合布局铸就平稳增长，区域拓展成效逐步兑现。我们维持公司2021、2022年EPS分别为1.23元、1.50元，按照2021年08月23日收盘价，对应PE分别为11.7倍，9.6倍，维持“审慎增持”评级。
风险提示：人力成本上升过快、项目拓展不及预期
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