缺芯叠加原材料涨价 LED步入价格上行周期龙头企业上半年净利预增近2倍|东吴证券_新浪财经

原标题：缺芯叠加原材料涨价 LED步入价格上行周期龙头企业上半年净利预增近2倍来源：同花顺

今年以来，受“供应”短缺的影响，铜、铝、铁等原材料涨幅都处于30%以上，个别短缺原材料，如灯珠、驱动IC芯片等价格涨幅甚至高达300%左右。此次原材料的上涨进一步传导到了LED显示屏厂家，使得整个产业链面临着严峻的考验。

受到原材料涨价的影响，今年以来，LED产业链中的企业涨价明显。根据东吴证券，利亚德、洲明科技、联建光电、艾比森、京东方、大华、联诚发等厂家均已进行不同程度的提价。东吴证券分析师认为，头部厂商对上游供应商有较强的议价能力，或可借此轮行情修复业绩。

涨价趋势仍将延续

针对本次LED涨价的原因，东吴证券表示，当前的半导体市场供不应求，并陆续出现了产品交期延长和价格上涨的情况，2020年以来，LED 驱动芯片市场同样也面临尖锐的供需矛盾。

现阶段下，供需不平衡，价格上涨在所难免。目前LED行业“涨”声不绝于耳，一方面产能紧张，另一方面市场需求激增。受此影响，企业纷纷开启产品价格上涨模式，利亚德、洲明科技、联建光电、艾比森、联诚发等LED显示龙头企业均对产品价格进行了一定程度调整。

从需求来看，2020年Q3以来， LED 市场需求逐步回暖，多家 LED 驱动芯片产能开满，带动 LED 外延片需求出现快速回升，2020 年，中国大陆地区 GaN-LED 外延片产量约 3097 万片/年，同比上升 10%，全球 GaN-LED 外延片产量约4038 万片/年，同比上升 8%，产量增速提升显著。

东吴证券预计LED驱动IC芯片还将继续面临短缺的问题，LED芯片产能供不应求会持续到2023年。

下游企业复苏明显

目前来看，LED行业的复苏信号已经越来越明确。作为LED封装领先企业，木林森在最新的半年度业绩预告中指出，2021年上半年上市公司将盈利6亿元至7亿元，同比增长上年同期增长160.79%至204.26%。

木林森指出，全球LED照明市场持续景气，公司旗下朗德万斯作为全球领先的照明品牌，受益行业景气度提升，同时叠加新渠道拓展和通过持续整合后盈利能力的提升，对上半年的净利润增长有显著贡献。

除了封装市场，设备端也释放了业绩转好的信息。A股半导体设备龙头中微公司披露最新的调研纪要显示，公司会不断根据客户及市场需求推出新的MOcvd设备，涵盖不同的应用市场。同时公司表示，公司的毛利率正在逐渐改善，公司一季度毛利率水平同比提高7.06%。

MOCVD设备是LED外延片生产过程中的关键设备，通常MOCVD设备采购金额一般占LED生产线总投入的一半以上，是LED外延片制造中最重要的设备。从市场反应来看，自中微公司披露一季报以来，公司股价已经持续呈现反弹趋势，累计涨幅达21.6%

东吴证券指出，中国是全球LED行业重要的生产/出口基地，依托广阔和快速发展的本土市场，本土LED驱动芯片企业的整体技术水平已逐步赶上国际先进水平，相关产品的国际竞争力显著提高，有望充分受益于当前LED驱动芯片市场的高景气行情，相关标的：富满电子、明微电子和晶丰明源。