东北证券--佳士科技:营收稳健增长 新品订单向好

东北证券--佳士科技:营收稳健增长 新品订单向好
2021年04月20日 14:19 金融界

基金红人节|金麒麟基金大V评选 百位大咖入围→【投票

原标题:东北证券--佳士科技:营收稳健增长 新品订单向好 来源:金融界

事件:公司近期相继发布 2020年年报和 2021年一季报,2020年实现营收 10.20亿元(yoy5.67%),归母净利润 1.63亿元(yoy-21.73%);2021Q1实现营业总收入 3.04亿元(yoy114.59%),归母净利润 0.57亿元yoy97.44%)。对此点评如下:

公司经营稳健,收入保持稳定增长。公司是国内焊割设备制造领域的领先企业,2020年实现营收 10.20亿元(yoy5.67%),2015-2020年营收CAGR 为 10.29%,经营情况稳健。2020年归母净利润尽管下降了1.73%,主要由于:

(1)汇兑损失增加;

(2)现金分红增加,同时理财利率下行导致利息收入减少;

(3)对外捐赠 500万元用于新冠疫情防控。剔除上述因素,经营利润总额仍为正增长。

在手现金充裕,经营性现金流好,安全边际高。截至 2021年一季报,公司在手现金高达 11.72亿元,交易性金融资产 7.48亿元,无长期借款和短期借款;2018-2020年第四季度单季经营现金流量净额/归母净利润分别为 108%/250%/407%,显示年末回款能力逐渐增强。

分红比例高,彰显投资价值。公司公告每 10股派发现金股利 5.00元,共计派发现金股利 2.39亿元,相较于其 2020年归母净利润 1.63亿元分红率达 146.62%,以年报日收盘价 7.15元计算,股息率达 6.99%,且公司曾发布《2019-2021年股东回报规划》,承诺在具备条件的情况下,每年以现金分红的比例不少于净利润的 100%,这体现了公司较高的配置价值。

重视研发投入,新品订单向好。公司 2020年研发投入约 0.59亿元,占营业收入比例为 5.79%。通过一系列新技术的应用,扩大产品的市场适用范围,使公司产品在通用焊割设备领域继续保持领先地位。公司于 4月 8日发布全新一代 JET20系列产品,焊接性能提升 30%以上,根据我们的草根调研,公司该项新品受到客户欢迎,订单情况向好。

业绩预测及估值:预计公司 2021-2023年归母净利润为 2.21亿、2.42亿、2.60亿。对应 PE 为 18倍、16倍、15倍,给予“买入”评级

扫二维码,3分钟极速开户>>
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

7X24小时

  • 04-22 津荣天宇 300988 23.73
  • 04-22 中际联合 605305 37.94
  • 04-22 蕾奥规划 300989 51.62
  • 04-22 联测科技 688113 19.14
  • 04-21 浙大自然 605080 31.16
  • 股市直播

    • 图文直播间
    • 视频直播间
    新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部