行动教育：打造世界一流商学院 成为中国企业家私立大学

原标题：行动教育：打造世界一流商学院 成为中国企业家私立大学 来源：上海证券报

――上海行动教育科技股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

上海行动教育科技股份有限公司董事长、总经理 李 践先生

上海行动教育科技股份有限公司董事、副总经理、董事会秘书、财务总监 杨林燕女士

安信证券股份有限公司投资银行部执行总经理、保荐代表人 任国栋先生

安信证券股份有限公司投资银行部业务总监、保荐代表人 陈李彬先生

上海行动教育科技股份有限公司

董事长、总经理李践先生致辞

尊敬的各位投资者，各位网友：

大家好！

欢迎大家参加上海行动教育科技股份有限公司首次公开发行A股的网上路演推介活动。首先，我代表行动教育，对广大投资者和各位网友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！同时也感谢上证路演中心和中国证券网为此次网上路演活动提供的专业服务。感谢大家对行动教育的关注与支持。

行动教育立足于国内中小民营企业众多但企业管理水平亟待提高的国情，深耕实效培训和落地咨询服务，力求帮助国内众多中小民营企业提高其在战略、销售、绩效、财务等领域的管理水平。

经过在管理培训领域十余年的深耕细作，公司已在上海、北京、深圳、郑州、成都、昆明、杭州、广州、长沙、合肥、厦门等城市和地区设立分支机构，从而形成了覆盖全国的有效管理培训营销及服务网络。截至目前，公司已累计服务超过7万家企业用户，其中包括300余家上市公司用户，13万位企业管理者，公司产品与服务受到客户及业界的广泛认可，学员满意达到90%以上。

近年来公司的品牌效应逐步增强、市场认可度不断提高，加之中国宏观经济进入深化改革时期，众多企业面临产业升级的挑战，众多企业对于企业管理培训需求也不断增强，为公司带来了广阔的市场需求。

未来，公司将继续秉承“一米宽，一千米深”的服务理念，依托原有业务经营、客户及市场基础，继续巩固行业地位，持续做强主业的同时，进一步把握市场需求发展方向，为目标企业特别是中小民营企业提供更优质的培训产品和咨询服务，支持我国中小民营企业发展壮大。

我们希望通过此次网上路演推介活动，让广大投资者能够更加全面、充分、客观地了解行动教育。公司也将不忘初心，努力前行，以卓越的业绩回报投资人，回报社会。谢谢大家！

安信证券股份有限公司

投资银行部执行总经理、保荐代表人

任国栋先生致辞

各位尊敬的投资者，尊敬的网友：

大家好！

非常荣幸能参加上海行动教育科技股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流活动。在此，我谨代表安信证券，对大家表示最诚挚的感谢和最热烈的欢迎！

作为行动教育的保荐机构，我们对行动教育在历经多年努力奋斗后，即将踏上A股资本市场之路，开启公司新篇章表示最热烈的祝贺。

行动教育是国内企业管理培训行业的领先企业之一，以“提升企业竞争力的云智力平台”为公司定位，主要致力于为中小民营企业客户提供全生命周期的生态化知识服务和智力支持平台。经过多年在企业管理培训领域的深耕，行动教育已在全国多个重点城市设立营销网点，形成了覆盖全国的线下营销网络，实现了对目标客群的有效渗透，公司自成立以来已累计服务了超过7万家企业用户、13万位企业管理者。另外，公司拥有《赢利模式》《财务模式》等具有较强市场影响力的培训课程，并且配套提供一系列管理咨询服务，在行业内具有较高的知名度，具有较强的市场竞争力和行业地位。

公司本次募集资金投资项目，紧密围绕公司现有的核心业务，通过新建智慧管理培训基地并研发新课程以扩大公司业务规模，延伸公司向华北、华南、华中、西南等地区的辐射，从而加强公司的市场竞争力。同时建设行动慕课智库建设项目，依托手机、平板电脑等移动设备，可实现如在线学习、异地同步学习等功能，将线下线上培训模式打通，提升客户学习效果。本次募集资金投资项目实施完成后，公司业务的持续发展能力将得到进一步增强，核心竞争力将进一步提高。

我们希望通过此次网上路演推介活动，能让广大投资者更加充分地了解行动教育，从而更加准确地认知公司的内在投资价值。

最后，预祝行动教育首次公开发行股票圆满成功！祝广大投资者平安快乐！谢谢大家！

上海行动教育科技股份有限公司

董事、副总经理、董事会秘书、财务总监

杨林燕女士致结束词

尊敬的各位投资者，各位网友：

大家好！

上海行动教育科技股份有限公司首次公开发行股票网上路演即将结束。在此，我谨代表行动教育，感谢各位朋友积极、热情的交流，也对各位中介机构的辛勤付出表示衷心的感谢！

很高兴今天能与各位朋友一起探讨公司的经营管理及未来发展的相关问题，也非常感谢各位投资者提出的宝贵建议。我们将脚踏实地，扎扎实实做好业绩，将行动教育做强做大。

行动教育将以本次上市为契机，进一步提高内部治理水平，优化产品及服务，努力提升核心竞争力，成为客户信赖的具有较高品牌知名度和市场影响力的管理培训行业领军企业。我们坚信，本次成功上市及募投项目的实施，将有效提升公司的市场份额，增强公司的整体竞争力，丰富公司的盈利模式，提高公司的客户管理能力和盈利水平，进而推进公司战略目标的实现。

网上路演时间有限，但行动教育将持续与广大投资者保持畅通的沟通渠道。欢迎大家通过电话、信件、电子邮件等不同方式与我们保持联系，我们将及时回复并做好公司经营管理的相关信息披露工作，自觉接受投资者的监督。

祝大家身体健康、万事顺心。谢谢大家！

经营篇

问：公司的主营业务是什么？

李践：公司定位于“提升企业竞争力的云智力平台”，主要致力于为中小民营企业提供全生命周期的生态化知识服务和智力支持平台。目前，公司主营业务包括企业管理培训、管理咨询服务以及相关图书音像制品销售。

问：公司的品牌影响力如何？

李践：公司作为一家资深的企业管理培训专业机构，在行业内享有较高的知名度。公司帮助多家企业建立了企业商学院，客户覆盖全国各个省份。公司自成立以来已经累计服务了7万多家企业，为13万位企业家提供了管理培训或咨询服务，其中包括合力泰、大北农、新纶科技（维权）、南方轴承、味千中国等诸多上市公司客户。

公司的主要精品课程经过多年沉淀，已经形成了良好的市场品牌和粉丝效应，如《赢利模式》课程已经累积开讲超过370期。良好的品牌形象也吸引了港澳台、东南亚等地华人企业家报名参加公司的培训课程，公司品牌的传播范围由国内走向海外。

近年来，公司在保持培训课程实效性基础上，进一步丰富课程设置，积极与国内外经济管理领域知名人士开展合作，引进清华大学朱民教授(前国际货币基金组织副总裁)、哈佛商学院罗伯特.卡普兰教授(Robert S. Kaplan，平衡记分卡创始人)等国内、国际知名讲师为公司学员讲授相关课程。公司与专业领域知名人士的合作在提升公司教学效果的同时，进一步树立了公司良好的品牌形象，扩大了公司的品牌影响力。

问：请介绍公司的精品公开课。

李践：公开课培训业务是指公司根据既定的培训计划，在固定的时期内，委派培训讲师对报名学员进行集中、统一授课的培训模式，主要致力于为中小民营企业中高层管理者提供多层次、多角度的管理培训服务。目前，公司的精品公开课业务主要包括：《赢利模式》《模式创新》(原名《倍增路径》)《财务管控》《大营销管控》《快乐绩效》《奇胜营销》《企业大学》《组织效率》《招才选将》《股权设计》《战略性创新》十一门管理学课程。为提升培训效果，使公司客户获得更加全面、系统的提高，公司将《财务管控》等十门课打包汇总成一套类似于EMBA课程的系统产品――《校长汇》，统一对外招生和提供培训服务。

问：公司的主营业务收入是多少？

李践：公司主营业务收入主要来源于管理培训和管理咨询服务。报告期内(2017年度、2018年度、2019年度和2020年1月到6月，下同)，公司管理培训业务收入逐年增加，分别实现收入25643.62万元、32717.53万元、35521.62万元和11691.63万元，占各期主营业务收入的比重分别为74.21%、74.96%、81.06%和86.12%；管理咨询业务分别实现收入8727.11万元、10503.15万元、7852.87万元和1781.75万元，占各期主营业务收入的比重分别为25.25%、24.06%、17.92%和13.12%。

问：公司的净利润是多少？

杨林燕：报告期内，公司归属于母公司股东净利润分别为9952.60万元、11318.93万元、11794.92万元和3964.03万元。

问：公司的毛利率是多少？

杨林燕：报告期内，公司主营业务毛利率分别为72.44%、73.47%、75.75%和82.08%，综合毛利率分别为72.52%、73.53%、75.72%和82.08%，呈小幅上升态势。主要是由于报告期内公司逐步提高了培训业务课程的实际售价，公开课的综合售价有所增长；同时，公司逐步启用自有房产“花瓣大楼”作为培训场所，同时采取“以大班代替小班”的教学模式，差旅食宿、会务场地费等支出得以有效控制，公司毛利率相应有所提高。

问：公司在研发上投入了多少费用？

杨林燕：公司的研发费用主要系课程及系统研发过程中发生的人工支出，报告期内，公司的研发费用分别为1292.02万元、1701.61万元、1721.02万元和768.30万元。2018年度和2019年度，公司研发费用支出相比上一年度分别增加了31.70%和1.14%，主要是为了提升服务质量，增强市场竞争力，公司不断加大对各类管理课程，以及内部信息系统、中后台、线上APP等IT系统的研发力度。

发展篇

问：请介绍公司上市后未来两年的业务发展目标。

李践：公司多年来在管理培训咨询行业精耕细作，培育了良好的品牌形象与众多的客户群体，并在经营过程中积累了宝贵的市场经验及对客户需求的全面了解。未来上市后，公司将继续秉承“一米宽，一千米深”的服务理念，依托原有业务经营、客户及市场基础，继续巩固行业地位、做大做强主业的同时，进一步把握市场需求发展方向，为目标企业特别是中小民营企业提供更优质的培训产品和咨询服务，支持我国中小民营企业做大做强。

公司计划在未来两至三年内，新建上海、北京、深圳、长沙、昆明五个智慧管理培训基地，分别辐射华东、华北、华南、华中和西南的培训市场。此外，公司将加大新产品的开发力度，力争在未来推出更多契合我国企业发展和时代发展需求的管理培训产品，为中国中小企业的做大做强提供强有力的智力支持和知识支撑。另外，公司将继续整合线上教育资源，拓展线上教育渠道，开发线上教育课程，通过线上数据统计和分析，持续提升公司的研发能力，最大化利用客户学员的碎片化时间，提升客户黏性，并形成线上线下融合互动的培训效果。

问：公司未来的发展战略是什么？

李践：公司将抓住管理培训行业的发展机遇，力求准确把握和引导企业家和企业管理人员的需求，通过内部不断创新和扩大外部合作，打造一体化、全方位的管理培训咨询服务平台，围绕企业发展各阶段的培训需求，为其提供高品质，高附加值的商品和服务。公司将坚持以线下课堂培训为基础，线上视频互动培训为突破，进一步巩固在公司在管理培训行业的领导地位；并加大研发力量，适时推出符合企业转型升级需要的新课程。同时，公司将以上市为契机，进一步提高内部治理水平，优化产品及服务，努力提升核心竞争力，成为客户信赖的具有较高品牌知名度和市场影响力的管理培训行业领军企业。

问：公司的经营理念是什么？

李践：公司定位于打造世界一流商学院，成为全球最受尊敬的教育机构之一；为中小微民营及企业家提供全生命周期的知识服务和智力支持，打造中国企业家私立大学。公司的经营理念是“坚持实效第一、科学管理”。

问：公司在行业中的竞争优势有哪些？

李践：公司在行业中有五大竞争优势：1)品牌形象优势；2)研发优势；3)教学质量优势；4)销售网络优势；5)人才建设优势。

问：请介绍公司产品未来的研发计划。

李践：结合智慧管理培训基地和行动慕课智库项目建设，公司将在行业培训基地和新经济环境下的管理培训两个方向上进行持续研发。一方面，公司将针对培训需求比较大的行业和国家大力支持的高新技术行业和战略性新兴产业开发更加富有行业特色、更加契合行业需求的培训课程；另一方面，公司将根据近年来我国宏观经济和消费环境变化、管理学科发展并结合学员调研情况，对公司课程内容进行持续升级，开发更加实用的管理工具；根据公司的管理咨询服务案例，开发更加适合课程的培训案例，为客户提供更加有价值、更富实效性的培训体验。此外，公司还将根据新技术、新商业模式带来的新的培训市场需求，开发推出更多有针对性的管理培训产品，以满足新经济环境下的学员培训需求。

行业篇

问：公司属于哪个行业？

李践：根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司属于“P82 教育业”；根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司属于大类“P83 教育业”下的子类“P8391 职业技能培训”。

问：公司所处行业的竞争状况如何？

李践：中国的企业管理培训行业目前处于行业发展初期，机构众多、规模普遍较小、同质化严重、缺乏市场领导品牌。现阶段，行业呈现多生态、离散、非系统状态。此外，当前企业管理培训行业呈现出区域发展不均衡、企业间发展水平差异明显等特点，企业管理培训、咨询机构服务能力参差不齐。部分优秀企业经过多年发展，积累了丰富的服务经验，在提供企业管理培训服务的同时也可以针对不同企业提供更加个性化的管理咨询服务，具备一体化服务能力，在行业内具有较强的竞争力。而行业内多数企业提供的产品相对单一，培训课程和咨询服务质量没有保障，竞争力普遍不强。

问：公司所属行业的季节性特征是什么？

李践：企业管理培训和咨询行业存在一定的季节性特征，第一季度是相对的业务淡季。通常情况下，每年的第一季度由于时值农历春节假期，且大部分企业又处于年终总结期间，客户的培训和咨询需求相对较少。

问：公司在行业内的地位如何？

李践：与国内高等学院的MBA、EMBA项目不同，公司的管理培训更加重视实效。公司在培训传统管理科学理论基础上，更多地结合国内的法律环境、经济环境、产业和区域环境、竞争环境、人力资源环境等实际情况，教授学员管理工具和执行技巧，以帮助学员提高管理实操水平。对于存在进一步服务需求的客户，公司还可以提供相关管理咨询服务。公司在全国各地设有多家分子公司具备较为完善的服务网络，拥有《赢利模式》《财务模式》等具有较强市场影响力的培训课程，并且配套提供一系列管理咨询服务，在行业内具有较高的知名度，具有较强的市场竞争力和行业地位。

问：企业管理培训行业的第一梯队企业有哪些？

李践：2010年以来，随着企业管理培训的普及，培训业务开始规模化，企业管理培训服务提供商逐步成型，行业出现梯队划分。以行动教育、创业黑马等为代表的管理培训企业逐渐凭借教学质量和品牌效应建立了自己的竞争优势，并在规模上与一般的企业管理培训机构拉开距离，年业务收入超亿元，逐渐形成了行业内的第一梯队。

发行篇

问：公司本次发行摊薄即期回报对主要财务指标有什么影响？

任国栋：本次发行前，公司总股本为6325.19万股。根据发行方案，公司本次拟向社会公众投资者发行2109.00万股，占发行后总股本的25%。发行后公司总股本增加至8434.19万股，公司股本和净资产将大幅增加。由于本次募集资金投资项目有一定的建设期和达产期，产生效益尚需一定时间，因此在公司业绩保持相对稳定情况下，总股本增加及募投项目短期内不会产生收益将导致募集资金到位后公司每股收益(扣除非经常性损益后的每股收益、稀释后的每股收益)短期内有所下降，可能导致投资者的即期回报被摊销。

问：请介绍本次募集资金投资项目概况。

李践：本次募集资金投资项目为智慧管理培训基地建设项目和行动慕课智库建设项目。其中，智慧管理培训基地建设项目拟分别在上海、北京、深圳、长沙、昆明等5个城市建立智慧管理培训基地，公司将以一流的培训课程为中小民营企业家打造共享、互联、共赢的企业家生态圈，迎合行业发展趋势，持续推动公司主业发展；行动慕课智库建设项目则是基于互联网云计算、移动通讯、大数据管理及分析等技术的互联网教育平台，包含众多的在线课程以及社交、论坛等互联网工具应用。

问：募集资金投资项目的可行性何在？

陈李彬：公司董事会对募集资金投资项目进行了可行性分析：1)智慧管理培训基地建设项目：公司拟三年内在上海、北京、深圳、昆明、长沙新建5个智慧管理培训基地，研发并开设相关培训课程。基于公司较强的研发能力、营销能力、良好的品牌影响力，以及管理培训行业近年来迅速发展态势，公司拟新建的培训基地数量较为合理；2)行动慕课智库建设项目：该项目契合行业发展趋势，将有力地推动线上教育业务的开展，有利于提高公司品牌影响力，提升公司的核心竞争力。综上，公司董事会认为募集资金数额和投资项目与企业现有业务规模、财务状况、研发技术水平和管理能力等相适应。

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