国海证券--食品行业周报：建议在品类创新和分化中寻找高增长标的|国海证券_新浪财经

原标题：国海证券--食品行业周报：建议在品类创新和分化中寻找高增长标的来源：金融界

建议在品类创新和分化中寻找高增长标的随着我国新生人口降低，各行各业已经度过了总量上快速增长的阶段，行业增长更多由消费升级和结构性增长推动。传统的核心资产通过不断收割同品类中小企业市场份额而得到稳健增长，如海天味业、金龙鱼、伊利股份等。而从长期来看，对生活质量的追求使得消费者愿意购买更高端、更健康、更专业化的品牌产品，也带来了细分领域的品牌企业发展机会。品类创新和分化是未来的趋势，在品类创新与分化中诞生新的商业机会，部分新品类带来更新迭代，引领新的高增长。因此，未来高增长标的要重视从新品类或细分品类龙头中来寻找。从标的选择来看，调味品中的“零添加”千禾味业，拓展预制菜板块的安井食品，以及重点发展预制菜等肉制品为核心业务的龙大肉食，聚焦“五谷豆类零食“的甘源食品，以商超” 店中岛“为新商业模式的盐津铺子，以及”牛奶+烘焙“，在融合与分化中开辟新商业模式的一鸣食品，建议重点关注。现阶段，结合业绩增长确定性和估值情况，我们重点推荐一鸣食品，甘源食品，盐津铺子，龙大肉食，安井食品，千禾味业。同时，鉴于疫情后期消费复苏和经济复苏对食品饮料行业的边际改善，以及长期来看食品饮料行业受益消费升级而具有的成长性，维持行业评级为“推荐”。

上周市场回顾：食品饮料板块指上涨 2.23%，跑赢上证综指 1.83个百分点，跑赢沪深 300指数 1.62个百分点，板块日均成交额 378.44亿元。食品饮料板块市盈率（ TTM）为 49.15，同期上证综指和沪深 300市盈率分别为 15.56和 15.47。

行业重点数据：乳品行业， 2021年 3月 17日数据，主产区生鲜乳价格为 4.28元/公斤，同比增长 13.50%；肉制品行业， 2020年 12月，能繁母猪存栏量为 4161万头，同比上升 103.47%；仔猪、生猪、猪肉价格环比下降， 2021年 3月 19日的最新价格分别为 108.47元/ 千克、 27.94元/千克、 42.70元/千克，同比变化-15.29%、 -18.92% 、 -14.24%，环比变化-0.75%、 -0.82%、 -0.51%； 3月 19日猪粮比价为 9.60，环比变化 0.21%。