首创证券--医药生物行业简评报告：估值逐渐具吸引力关注一季报高增长优质医药|医药生物_新浪财经

原标题：首创证券--医药生物行业简评报告：估值逐渐具吸引力关注一季报高增长优质医药来源：金融界

医药周观点：估值逐渐具吸引力，关注一季报高增长优质医药。

周线五连阴后，强势触底回升。上周行业触底回升明显，上涨3.25%，排涨跌幅榜第二位；医疗服务（医院、CXO）和生物制品（疫苗、血制）涨幅较大。部分个股估值已经具有吸引力，如血制品（华兰生物、天坛生物）、疫苗（智飞生物、康华生物、康泰生物和沃森生物等），零售药店和传统IVD（安图生物、新产业和九强生物等），CXO部分企业2021年估值回落到60-80倍，创新药龙头恒瑞医药回落到55倍左右。

进入4月，一季报预告和披露进入高峰期，我们建议可以关注一季报高增长的优质医药。重点关注受去年新冠疫情影响明显的细分行业，恢复性增长和自然增长共振，21Q1和全年业绩增长确定性明显，如我们多次推荐的传统IVD行业，行业估值与成长两相宜，在近两周行情中，传统IVD头部公司市场表现都较优秀。1）21Q1传统IVD业绩大幅恢复性增长无疑。如九强生物21Q1净利润同比大增750-950%。2）化学发光新增装机量带来超预期增长。国产头部IVD企业去年化学发光新装机量同比都有较为明显增幅。新增装机量大幅增长为相关公司全年业绩超预期增长打下坚实基础。3）未来国产传统IVD行业发展空间在哪里：国产替代和填补空白。IVD国产替代空间巨大，传染病、肿标等细分领域是国产替代突破口。二级及以下医院仍有空白市场待填补。4）国产IVD头部公司估值已具有吸引力。

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