原标题:中泰证券--有色金属行业周报:淡季不淡 春节累库低于预期 来源:金融界
投资建议:维持行业“增持”评级
1、新能源上游原材料锂钴稀土铜箔铝箔磁材等,“供给+需求+库存”三周期共振恰提供了布局窗口,中长期三年景气上行周期大方向不变。2、受到美国1.9万亿刺激政策的推动,经济复苏预期进一步抬升,同时流动性整体充裕,这均指向基本金属价格的持续上涨。
核心标的:1)新能源汽车产业链:赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、雅化集团、北方稀土、盛和资源、正海磁材、金力永磁等。2)基本金属:紫金矿业、云铝股份、神火股份、天山铝业、索通发展等。3)贵金属:山东黄金、赤峰黄金、盛达资源(维权)等。
风险提示:宏观经济波动、进口及环保等政策波动风险,黄金价格波动风险,新能源汽车销量不及预期风险,行业供需测算的前提假设不及预期风险等
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