原标题:快递行业周报:淡季快递物流高景气 春运货运表现亮眼 来源:东北证券研究所
传统淡季快递高度景气,春节不打烊但竞争加剧。1月快递行业业务量及营收同比增速较高。据国家邮政局统计,2021年1月份,全国快递服务企业业务量完成84.9亿件,同比增长124.7%;业务收入完成867.6亿元,同比增长73.3%。就地过年政策导致寄递需求明显增加,春节假期期间线上消费需求旺盛,全国邮政快递业累计揽收投递快递包裹6.6亿件,同比增长260%。1-2月作为快递行业的传统淡季,2021年开局良好维持高度景气,预计全年仍保持较高增速。
就地过年政策导致春运客流量遇冷,货运量表现亮眼。截止到2月16日(正月初五),全国累计客运量为3.35亿人次,相比2020年农历同期下降73%,比2019年农历同期下降76%。而货运市场相对火爆,形成鲜明对比。节前春运15天,铁路货物发送量同比增长8.9%,全国铁路日均装车同比增长9.5%。航空方面货运航班数量同比增长212.48%,较2019年同期增长221.28%。
国际贸易尤其跨境电商持续火爆,集运高位不松动。春节期间中国出口集装箱运输市场运输需求小幅回落,但供需基本面保持平衡,市场运价基本保持节前水平,综合指数小幅上涨。2月19日,SCFI为2875.93点,较上周上涨1.8%。区域航线运价涨跌不一,其中欧洲航线上涨4.2%,地中海航线下跌0.7%,北美航线市场运价保持在前期水平。国际干散货运输市场春节长假后行情火热,远东干散货指数(FDI)指数大幅上涨。欧洲、美国等海外地区疫情仍然严重,经济复苏步伐缓慢,对医疗及其他消费性物资需求仍较为旺盛。
年度策略和长期组合:年度策略以“快递物流高景气,客运寒冬过后缓慢回升”为纲,兼顾周期性和成长性。1.内需稳健+外贸超旺,国际国内融合交互促进,快递、物流和供应链行业加速发展;2.关注供需格局良好的油运行业反弹机会;3.对疫情打击尤其是国际客流影响较大的航空业的复苏周期相对谨慎。年度组合为:顺丰控股、中远海控、中远海能、招商轮船、大秦铁路、京沪高铁、传化智联、德邦股份、厦门象屿。
本周重点推荐:顺丰控股、德邦股份、传化智联、厦门象屿和中远海控。
风险提示:快递行业价格战加剧,疫情防控不及预期。
(原证券研究报告发布于2021-2-21;瞿永忠证书编号:S0550515110002)
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