涤纶产业链回暖，醋酸价格上涨|涤纶_新浪财经

原标题：涤纶产业链回暖，醋酸价格上涨来源：华泰证券

本周观点：周期重来，龙头崛起供需格局改善，行业步入上行周期，短期而言油价上涨是行业短期驱动因素，炼化、PDH、涤纶、煤化工等子行业受益程度较高，美国极端天气或加剧原油及部分化工品供应紧张，中期而言产品自身供需将决定涨幅及持续性，长期而言龙头企业凭借自身在规模、管理、工艺、产业链一体化等方面优势体现出较强竞争力，在行业低谷仍可实现可观盈利和内生发展，其份额有望持续提升，进而带动行业走向一体化和集中。上周回顾1）原油：冬季风暴影响美油供给，原油价格上涨；2）PTA-涤纶：油价上涨推升PTA-涤纶产业链，需求有望快速回暖；3）醋酸：供给端厂家停车，醋酸价格上行；4）丙烯酸及酯：多套装置停车，丙烯酸及酯价格上行。重点公司及动态1）涤纶景气有望反弹，民营炼化装置奠定持续成长基础，关注恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、桐昆股份等；2）景气向上的细分子行业，关注金发科技、皇马科技；3）进口替代逻辑，包括光威复材、国瓷材料等；4）细分领域龙头市场份额有望不断提升，建议关注万华化学、华鲁恒升、卫星石化。风险提示：油价大幅波动风险，下游需求不达预期风险。