光大证券--基础化工行业周报：节后生产复工预计加快 PVC上涨明显迎开年红|光大证券_新浪财经

原标题：光大证券--基础化工行业周报：节后生产复工预计加快 PVC上涨明显迎开年红来源：金融界

行情回顾：国际方面近期油价强势回暖反弹， WTI 原油和 Brent 原油相继突破 60美元/桶，回归到疫情前水平。而原油价格的强势反弹，也带动了全球定价相关大宗化工品的价格回升。国内方面，受国内春节假期影响，部分行业生产装置进入停工检修或者低负荷生产状态，外加物流停运或减运等影响，部分行业产量和开工率有所下滑。此外，由于节前备货的影响，当前部分产品下游交易量也处于较为冷清的状态。但考虑到相关的“原地过年”政策，我们认为生产企业复工复产进度会明显快于往年正常状态。节后归来，多数商品迎来开门红，价格大幅上行，其中以 PVC 行业最为明显。

截至 2021年 2月 19日，华东地区电石法 PVC 和乙烯法 PVC 分别报价 8243元/吨和 8550元/吨，均处于历史价格 80%分位水平。我们认为 2021年国内 PVC 行业仍将呈现供需紧平衡状态。供给端方面国内 PVC 装置年内新增产能仅 120万吨，产能增速约 5%，同时考虑到电石成本问题和副产品烧碱价格下跌问题， PVC 装置检修量可能在 2020年的基础上进一步提高，并且小型 PVC 产能开工率有下降可能，导致整体 PVC 供给或有紧缩趋势。而需求端方面，随整体宏观层面好转，下游需求的稳定增长，国内 PVC 表观消费量稳步提升，出口量也呈现上升趋势， PVC 行业需求端形势较为乐观。

板块涨跌情况：过去两周（5个交易日） ,沪深两市各板块均呈现上涨态势，两周内上证综指涨幅为 3.61%，深证成指涨幅为 5.44%，沪深 300指数涨幅为 5.39%，创业板指涨幅为 2.86%。中信基础化工板块涨幅为 10.5%，涨幅位居所有板块第 5位。化工行业各子板块涨跌互现，涨幅靠前的子板块有：纺织化学用品（+23.9%），合成革（+17.9%），氯碱（+12.3%），粘胶（+12.0%），钾肥（+10.2%）。个股涨跌情况：过去两周（5个交易日），基础化工涨幅居前的个股有：金牛化工（+61.50%），沧州大化（+41.09%），中核钛白（+38.02%），中泰化学（+37.99%），江苏索普（+37.80%）。基础化工跌幅居前的个股有：金博股份（-8.35%），当升科技（-6.63%），恩捷股份（-6.55%），海优新材（-5.75%）， *ST 兆新（-5.70%）。近两周涨幅靠前的品种：辛醇（齐鲁石化）（+37.27%）、 BDO（华东市场）（+27.27%）、正丁醇（齐鲁石化）（+25.00%）、苯乙烯（华东）（+14.40%）、苯胺（华东地区）（+14.16%）、纯苯（华东）（+13.98%）、环己酮（华东）（+13.75%）、二甲苯（华东地区）（+12.99%）、甲苯（华东地区）（+12.90%）、涤纶短纤（1.4D*38mm 直纺，华东市场）（+10.77%）。