原标题：干货！2020年拟IPO企业注册阶段问询问题之募投项目关注点（科创板、新创业板） 来源：尚普IPO咨询
注册制下，证监会发行监管部对申报新创业板与科创板企业注册阶段的问询问题很少。
2020年，证监会发行监管部累计发布了对133家申报新创业板（74家）、科创板（59家）企业的注册阶段问询问题，其中共11家企业的注册阶段问询问题中涉及到了募投项目。可见：注册制下，合理的募投项目依然是通过证监会审核的重要因素。
以下是这11家拟IPO企业注册阶段问询问题涉募投项目部分的汇总，供大家参考：
（需要2020年新创业板、科创板全部问询意见的朋友，在本公众号对话框回复“20210115”，获取下载地址。）
中辰电缆股份有限公司（创业板）
1、关于发行人主营业务是否属于限制类、淘汰类。根据发行人及中介机构的回复，按照《产业结构调整指导目录（2013年修订）》，“6千伏及以上（陆上用）干法交联电力电缆制造项目”属于限制类项目。公司现有的部分生产线在报告期内为限制类生产线，但该等生产线在当初备案时不属于限制类、淘汰类。但《产业结构调整指导目录》仅限制新增产能，并未限制原有生产线继续生产经营。发行人本次发行募投项目和产品不属于限制类和淘汰类。
请发行人：（1）结合2019年10月30日国家发改委新修订的《产业结构调整指导目录（2019年本）》，补充说明并披露发行人主营业务是否属于限制、淘汰类行业，主要产能是否属于落后产能，发行人的生产经营是否符合国家产业政策的规定，是否符合发改委、工信部的相关政策；（2）结合相关政策法规，说明并披露发行人收入超过三成来自限制类产品，对发行人是否存在重大不利影响；（3）发行人提供的确认文件，是否覆盖发行人全部现有及募投项目生产产线、产能，出文部门是否为有权认定部门。
请保荐机构、发行人律师核查并发表意见。
上海海融食品科技股份有限公司（创业板）
1.关于募投和主要产品产能，招股说明书披露，报告期内发行人的营业收入分别为47,124.49万元、54,106.35万元和58,357.18万元，其中90%以上的收入由销售植脂奶油产品实现，呈现增长下滑趋势。报告期内，主要产品植脂奶油销量3.73万吨、4.17万吨、4.34万吨，发行人植脂奶油产能为6.84万吨、5.4万吨、5.6万吨，产能利用率分别为54.30%、78.28%、78.86%。
招股说明书披露，扩建厂房项目包括植脂奶油扩产建设项目使用募集资金金额6,263万元，最终将新增产能3.2万吨，其余还有果酱、巧克力扩产建设使用募集资金金额7,839万元、冷冻甜点工厂建设项目使用募集资金金额9,960万元、冷藏库建设项目使用募集资金金额8,953万元、科技研发中心建设项目使用募集资金金额5,026万元，以及补充流动资金5,000万元，合计需要募集资金43,041万元。
请发行人：结合现有业务规模、未来发展趋势等方面，进一步说明募集资金投资对发行人的影响，结合行业情况以及募集资金投向、固定资产更新计划、折旧计提政策等因素补充披露净利润是否存在大幅下滑的风险。
请保荐机构、会计师核查上述情况，并发表明确意见，同时说明核查方式、核查过程、核查证据等是否足以支持核查结论。
河南百川畅银环保能源股份有限公司（创业板）
3.请发行人：（1）补充披露《城镇生活垃圾分类和处理设施补短板强弱项实施方案》（以下简称《实施方案》）主要内容，详细分析并结合主要内容逐项说明《实施方案》对发行人经营的影响，就《实施方案》对发行人业务情况进行风险提示；（2）说明发电项目所在地是否存在垃圾焚烧等其他垃圾处理方式，并披露当地垃圾焚烧站投入使用时间或建设规划情况（如有），当地月平均垃圾量及该焚烧站月处理垃圾保底数，及对发行人经营的影响；（3）结合当前垃圾分类政策对各类型垃圾处理方式，发行人各发电项目所在地垃圾分类执行、推进计划情况，发行人发电所用垃圾类型等因素，补充披露垃圾分类政策对发行人经营的影响；（4）结合以上情况，补充说明发行人及相关募投项目中“新建及扩建21个垃圾填埋气综合利用项目”的合理性和可行性。
请保荐机构、发行人律师进行核查并发表明确意见。
杭州屹通新材料股份有限公司（创业板）
1.关于发行人技术和安全生产。请发行人说明和补充披露：（3）发行人本次募投项目包括年产7万吨替代进口铁、铜基新材料智能制造项目，进一步说明并披露募投项目的设计、制造技术来源和主要设计者，是否涉及合作或委托研发情况，是否涉及特种设备的安全监督管理。
请保荐人、律师核查并发表明确意见。
广东佳奇科技教育股份有限公司（创业板）
2、关于募投项目的合理性和必要性：招股说明书披露，发行人所属行业的外协加工技术和产业配套较为成熟，市场竞争充分，定价公允；发行人地处沿海地区，劳动力资源紧张，用工成本较高。2018年至2019年度，发行人各类产品的注塑、喷漆、组装等各工序自产单位成本均高于委外加工单位成本。请发行人进一步说明并披露：
在自产成本大幅高于委外加工成本的情况下，发行人部分产品采用自产的原因及合理性，是否均可由委外加工替代并进而降低加工成本。
发行人拟投入2.75亿元募投资金建设玩具生产基地建设项目，用于自产各类玩具产品，在委外加工已较为成熟、成本更低的前提下，该募投项目的合理性和必要性；如发行人拟以自产替代委外加工，是否会提高生产成本，降低发行人的利润水平。请发行人进行测算并视具体情况补充进行风险因素揭示。
请保荐机构发表明确核查意见。
福建创识科技股份有限公司（创业板）
3.关于风险提示。根据招股说明书及问询回复，报告期内，发行人固定资产账面价值分别为212.82万元、150.66万元、176.86万元、171.80万元。募投项目投资预算中建设投资金额约为14,000万元。
请发行人在风险因素部分补充披露本次募集资金投资项目建成后，公司固定资产年折旧费用将增加带来的固定资产折旧风险。
请保荐机构核查并发表明确意见。
深圳市三旺通信股份有限公司（科创板）
3、关于发行人经营活动现金流量与现金分红的匹配性，是否拟改变轻资产运营模式。
申请材料显示，（1）发行人报告期经营活动现金净流入分别为2,755.69万元、2,019.76万元及2,537.06万元，2017年及2018年分别现金分红5,000万元及4,000万元。
（2）发行人采取“哑铃型”轻资产经营模式，2019年末主要设备原值为421.2万元，公司总资产为26,797.82万元。发行人本次募集资金投资总额为4.49亿元，高于报告期资产规模。
（3）发行人报告期销售费用率分别为16.96%、18.01%及16.86%，高于同行业可比公司平均水平。发行人采购原材料中，芯片占比较高，芯片最终供应商主要为境外厂商。
请发行人：（2）结合发行人轻资产运营模式及报告期资产规模情况，补充说明募投项目金额较大的原因、必要性，发行人是否拟进行生产和经营模式的转型；
前沿生物药业（南京）股份有限公司（科创板）
2.关于产能利用率及固定资产投资风险。根据招股书及反馈回复，2018年、2019年，发行人乾德路车间的实际产量分别为17,623支和72,253支，产能利用率分别为19.58%和40.14%，艾可宁的销量分别为2,470支和26,174支，产销率分别为14.02%和36.23%。公司现有的产能利用率和产销率尚有较大的冗余空间。另外，公司在金堂县和齐河县分别投资16亿元、14亿元建立生产基地，用于生产艾博韦泰原料药，该项目拟使用的资金来源为银行贷款、自有资金和政府补助（2019年已取得政府补助1.77亿元），目前齐河前沿和四川前沿首期分别投资4亿元左右在齐河县和金堂县各建一条年产125kg原料药生产线，约可用于生产100万支制剂，为发行人250万支制剂募投项目提供原料药支持。同时，公司拟使用募集资金1.35亿元投资“1,000万支注射用HIV融合抑制剂项目一期建设项目（250万支）”。
请发行人：（1）列表说明公司各生产线（含现有及拟投资项目）的产能、产量和主要产品；并结合艾博韦泰原料药与艾可宁制剂的投入产出比，分析论证公司各生产线之间的匹配关系；（2）结合公司对市场推广和销售情况的预测，进一步说明公司大规模固定资产投资的合理性和必要性；项目建设的设计产能与产品销售规模是否匹配；（3）针对公司正在进行的多项大规模项目投资，除已披露的政府补助退回风险外，请补充披露在公司可能持续亏损情况下，大规模固定资产投资可能带来的流动性风险、产能消化风险和经营风险等多种风险。请保荐人和发行人会计师发表核查意见。
江苏康众数字医疗科技股份有限公司（科创板）
2.关于发行人募投项目新增大量产能。发行人目前拥有年产约6,000台数字化X射线平板探测器的生产能力，本次拟募集资金2.12亿元投资项目“平板探测器生产基地建设项目”建成后，预计每年将新增1.3万台各规格的平板探测器的生产能力。请发行人补充说明并披露：
（1）说明报告期内产能利用率的具体情况；募投项目“平板探测器生产基地建设项目”建成后，发行人的相关产能将增长216.67%，详细说明消化新增大量产能的具体措施。
（2）说明在“公司产品引领了我国平板探测器行业的技术升级，公司是国内同行业企业中率先在医疗类平板探测器中全面使用碘化铯直接生长技术的企业”的情况下，发行人采取哪些具体举措进一步提升销售能力，将自身的技术先导优势有效转化为市场优势。
请保荐机构对上述问题进行核查并发表明确核查意见。
杭州美迪凯光电科技股份有限公司（科创板）
3、请发行人补充披露：（1）募投项目目前投资进展情况；（2）“人工智能相机模组、生物识别元器件项目”的具体内容、转入固定资产较少的原因及合规性、项目技术储备、项目建设背景、投资前景、投资计划、拟生产产品、销售对象、市场容量、市场竞争情况、行业发展趋势；（3）人工智能相机模组、生物识别元器件项目和光学光电子元器件生产基地建设项目对发行人未来产品结构的具体影响。请保荐机构和会计师核查并发表明确意见。
东来涂料技术（上海）股份有限公司（科创板）
3.根据招股说明书,汽车售后修补涂料市场全球集中度很高，中国车身涂料市场份额基本为外资品牌占据，美国庞贝捷、日本关西、美国艾仕得、德国巴斯夫、日本立邦、韩国金刚占据中国汽车车身涂料市场超过95%。根据问询回复，2017-2019年，发行人汽车修补涂料销售金额占中国市场比例分别为5.76%、5.64%、5.46%。发行人拟募集1.48亿元用于彩云智能颜色系统建设项目，包括20个配色服务中心、100家全自动智能化调色示范中心、400家钣喷示范店、2,000个合作示范终端。
请发行人：（1）补充披露上述数据的具体来源，是否已与相关客户签署意向协议？如有，请补充披露签署意向协议的数量、比例等。（2）结合市场竞争对手的情况及自身优劣势，进一步补充披露募投项目的可行性风险。
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