万和证券--计算机行业事件点评：首批备案名单公布 持续看好金融IT

原标题：万和证券--计算机行业事件点评：首批备案名单公布 持续看好金融IT 来源：金融界

事件：近日，证监会科技监管局公布首批信息技术系统服务机构备案名单及基本信息。截至2020年12月1日，40家信息技术系统服务机构完成备案。

点评：监管机制由审批制改为备案制。为落实新《证券法》的创新监管方式，由原先对相关证券服务机构事前准入审批的监管机制调整为备案形式，2020年7月证监会会同有关部门发布《证券服务机构从事证券服务业务备案管理规定》并制定相关配套文件。针对信息技术系统服务机构，涉及交易所的交易与行情发布、证券登记结算机构的统一账户平台与登记结算、券商的集中交易、估值核算、投资监督、第三方存管等信息系统以及运用新兴技术为证券交易及相关活动提供服务的信息系统的开发、测试、集成、测试、运维及日常安全管理的证券服务机构都应通过10月上线的证监会备案信息采集系统报送材料。随着证券IT 厂商备案数量的不断增加，底层管理的强化有望促进科技监管效能的提升。

推进监管科技建设，强化科技监管从严。在年初召开的2020年证监会系统工作会议上，“推进监管科技基础能力建设，加强对证券期货行业科技的监管”被列为2020年的重点工作任务；10月，金融委定调既要鼓励创新，也要加强监管，依法将金融活动全面纳入监管；11月，《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》出台，蚂蚁集团暂缓上市；12月，科技监管局局长提出对第三方平台企业是否征收数字服务税的问题，这一系列的政策和动作表明科技监管正逐步趋严。目前我国监管科技领域还处于初期的萌芽阶段，完整的理论体系尚未形成，尽管已付诸大量实践并发挥了一定的作用，但在总体规划、规则标准、技术能力等方面的问题仍亟待解决。2021年是金融科技发展规划的最后一年，科技监管机制或得以进一步完善。

我们在此前发布的《看高确定性金融IT 发展之路》中提出，监管科技是金融科技除了应用在业务模式和产品服务创新之外的另一种重点方向，监管沙盒是我国金融科技三年发展规划的承接，为监管科技的实践和发展提供有力支撑，其进程的不断提速可见国家对推进监管科技应用的意愿较为强烈。对于证券IT 行业，此次备案有助于规范行业秩序，更专业、合规的IT 厂商将获得更多金融机构的青睐。首批备案名单中出现恒生电子、金证股份、凌志软件、同花顺、大智慧5家上司公司（同花顺和大智慧的备案主体为其全资子公司），其中恒生电子的备案主体数量最多（母子公司合计5家），包括提供数据资讯服务的恒生聚源、为财富资管机构提供SaaS 服务的云毅网络。

投资建议：当前金融科技在技术层面上已具备一定基础，但能直接服务于金融业的产品相对有限，创新应用的发展也亟需培育。随着资本市场纵深化改革、数字人民币推行以及信创引领的新一轮景气周期，我们认为，金融IT 是具备高确定性的内需行业，技术架构的转型以及科技窗口的开启将有利于为行业公司打开新的成长空间和估值空间，建议关注恒生电子、同花顺、长亮科技、宇信科技等。

风险提示：中美科技博弈升级；数字经济发展动力不足等。

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