毛利率骤降!拉芳家化能否靠转型走出困局?

原标题：毛利率骤降!拉芳家化能否靠转型走出困局? 来源：百家号

80、90后一定记得一个品牌—— 拉芳家化 ，在之前那些国外品牌并不普及的年代，拉芳一度成为国民品牌，深受大家喜爱。早年间也凭借着“爱生活，爱拉芳”的广告语在中国消费者中打响了知名度。这家公司早在2001年就成立了，一度成为广州省的龙头企业，在经历了多年的长跑后于2017年登陆A股，在中国日化市场已被外资巨头“瓜分”的背景下，它的上市也格外引人关注。

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不过就算在上市之初，它的业绩也并不被看好。据招股书，2016年拉芳洗护类产品的单价为25.33元/千克，与上年相比上涨7.93%；但产销量却在下滑。2016年，拉芳洗护类产品的产量为37206吨，比上年减少超过10%，其销量也低于去年。这意味着，在上市之初，其产销量已出现疲态。这很好理解，随着消费升级，人们愿意花更多的钱在个人护理上，那些拥有高新技术的国外巨头开始占据中国日化市场。

与之对应的是拉芳家化的股价：

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它仅仅在上市之初受到了资金的炒作，疯狂过后就是一地鸡毛，截止目前都呈现出下跌趋势。股价也从55.33的高点跌到当前的16左右，跌幅高达70%！

不仅如此，2020年前三季度，拉芳家化营业收入达到6.53亿元，同比下降6.22%；归母净利润8216.27万元，同比增长42.8%；扣非净利润8175万元，同比增长66.18%。收入下降但利润增加，看似还不错，但这是因为2019年基数较低、今年销售费用缩减致使净利率提升，也对业绩造成正面影响，但这并不能成为常态。

同时，值得注意的是，公司最新毛利率已降至历年三季报最低水平，仅有50.77%；去年及前年前三季度为60%、55.47%。今年三季度毛利大幅下降，在售价提升的情况下出现这种情况，不得不让人深思。

而拉芳家化显然也知道自身的局限性，同时也积极寻求转型，这次它将目光放在了彩妆领域。今年5月，该公司就透露过对彩妆和护肤市场潜力的看好，将切入彩妆、护肤等细分领域。

这也不是没有道理，数据显示：2019年国内护肤品市场规模达2444亿元，是美妆个护市场的第一大品类，占比51%；彩妆市场市场规模也突破了500亿元。从不同品类的增速来看，2019年头发护理、沐浴清洁品类市场增速为5%和3%，护肤和彩妆品类市场增速则高达15%和27%。

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其收购次彩妆品牌为VNK，经常网购彩妆的朋友对这个品牌一定很熟悉，虽然它在2017年才成立，但凭借这出色的设计及理念，在年轻人中已经占有一席之地。

不过随着目前国货彩妆的崛起，虽然彩妆利润较高，但竞争也相当激烈，接手VNK后拉芳家化究竟能分得几杯羹还很难说。不得不说，这不仅是拉芳一家公司面临的困境，更是国内老牌国货普遍面临的问题，在自身产品疲态尽显的状况下，如何寻求更贴合年轻人的转型，成为重中之重。

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