银行股又大涨！上涨逻辑是什么？未来还有多大的吸引力

原标题：银行股又大涨！上涨逻辑是什么？未来还有多大的吸引力 来源：和讯网

指数早盘震荡上行，三大指数集体涨超1%，个股普涨，涨超9%个股仅30余家，市场整体赚钱效应一般。板块上，银行、券商等大金融板块再度爆发，、等多股反包涨停，新能源汽车仍是市场主线，游戏、数字货币、医药疫苗等超跌板块轮动反弹，可降解塑料、光伏、机场航运等板块盘中拉升，个股上，短线资金抱团高标，昨日尾盘出现炸板的、涨停。盘面上，银行、游戏、机场航运等板块涨幅居前，白酒、有色、养鸡等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨1.31%，报收3436点；深成指涨1.27%，报收13843点；创业板指涨1.90%，报收2681点。沪股通净流入58.3亿，深股通净流入31.1亿。

光大证券研报称，银行股大涨主要受到经济回暖与估值修复双重因素驱动。一方面，经济持续恢复增长背景下，顺周期行业整体向好，近期涨幅居前的板块主要为银行、农林牧渔、房地产、非银金融、国防军工、煤炭、有色金属等，多为顺周期板块。银行业作为典型的顺周期行业，随着经济持续回暖，市场对于贷款定价上升、净息差反弹、资产质量向好均有所预期；另一方面，上市银行基本面稳健但整体估计较低，当前行业PB为0.74倍，处于过去5年估值的15.94%分位。近期银行股上涨表现出了比较典型的资金轮动效应。从个股来看，10月份是以三季报业绩预期向好为带动的优质股份制银行明显上涨，近期涨幅较大的股票普遍PB较低，资金在板块间的轮动效应同时表现在顺周期板块VS中小板，银行板块内部两个维度。综上，本轮银行股上涨的大逻辑在于板块的顺周期表现及低估值的修复。

国泰君安银行业高级分析师袁梓芳发文称，预计2021年经济持续修复；经济复苏动能将主要由消费、出口主要带动，投资端相对平稳，核心改善在制造业投资。预计货币政策将保持总体稳健、慎用总量宽松、强调精准导向基调，较2020年边际上略有收紧，推动银行量跌价稳。经济持续复苏，货币政策回归常态，利好银行股DDM分母分子两端，看好2021年全年银行股绝对收益投资机会，维持增持评级。

指，目前银行板块具备低估值（PB为0.80x，2021年）、低仓位的特点，在2021年经济继续修复向好以及流动性边际收敛的预期催化下，认为银行基本面将呈现息差稳中有升、盈利大幅反弹的良好表现，支持板块估值修复，看好板块绝对收益。

据券商中国，市场对银行股的分歧也依然存在，部分基金经理认为，银行股从长期的逻辑角度，已失去吸引力，基金经理对银行股的投资机会的关注，更多在于短期阶段性机会的捕捉，虽然在科技、医药和消费中场休息之际，银行股可能在机会上更为确定，但从长期投资的吸引力而言，银行股对基金经理的吸引力并不高。

而就在市场关注银行股的投资机会及部分银行股创出股价历史新高之际，超过五只银行股被调出指数样本股。

11月27日晚间，上海证券交易所与中证指数有限公司宣布将调整上证50、上证180、上证380、科创50等指数的样本，中证指数有限公司同时宣布将调整沪深300、中证100、中证500、中证香港100等指数的样本，本次调整于12月14日正式生效。

本次样本调整，上证50指数更换5只样本，调出、、、、，调入、、、、。此外，上证180指数也更换18只样本，、等调入指数，、等调出指数。中证100指数更换10只样本，、等调入指数，、等调出指数。

显而易见的，银行股究竟能否担任长期布局的品种，还存在较大的市场争议，但银行股在高估值的基金重仓股的衬托下，银行所具有的补充性低估值品种的机会，也很难被市场所忽视。

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