【调研快报】开尔新材接待同泰基金调研

原标题：【调研快报】开尔新材接待同泰基金调研 来源：东方财富Choice数据

开尔新材2020年09月24日发布消息,2020年09月23日公司接待同泰基金调研，接待人员是副总经理、董事会秘书许哲远，接待地点深圳。

调研主要内容

1、 公司概况介绍

目前公司正处在业绩快速上升期以及市场的爆发期。开尔新材是做新材料的上市公司,核心材料是新型功能性搪瓷材料,国际上叫珐琅,处于国际龙头地位。产品主要应用在建材领域,主要用在各种建筑的立面装饰,主要包括内立面和外幕墙。内立面主要应用于地铁、隧道、地下空间、机场高铁站台、室内场馆等空间;外幕墙主要定位于公用、商用高端建筑的幕墙装饰。

公司在内立面装饰领域的标杆项目有:国内三大世界级工程之一的港珠澳大桥桥隧项目、北京大兴国际机场、北京奥运环隧项目、上海长江过江隧道项目、上海外滩隧道项目、胶州湾海底隧道以及各大城市的地铁站厅立面装饰。

外幕墙方面,前几年零碎在国内做了一些,外国做了7、8栋房子的幕墙,但缺乏高端标志性项目,今年该类产品预计会迎来快速成长期。今年4月份国家会议中心二期项目签约。该项目的成功签约具有里程碑意义,项目意义堪比港珠澳大桥,对公司后续幕墙项目推广具有显著的示范效应。此外,公司年内项目储备较多,今年有望成为外幕墙拓展的元年。

？ 珐琅板是以宝钢的特种钢板作为底衬,表面用珐琅釉料经800度以上高温熔融凝于低碳钢板并与钢板牢固结合的新型复合材料。

？ 珐琅材料在30年内可以不褪色、不剥落,不失光,这是其他材料做不到的,老旧褪色这些都是不可逆的。

？ 防火等级A1(中国防火等级最高标准A1级,完全不燃,还可以阻断燃烧,燃烧时也没有毒烟气产生。

？ 表面光学漫反射性能,少量时镜面反射。对采光度的提升非常大,节省照明能源达20%。

？ 超强耐盐酸碱性,耐酸性达到AA级,耐碱性为不失光;耐盐性为不生锈;完全可以抵御复杂严酷隧道环境的侵蚀;长久保持面板不受腐蚀。

？ 可以抵御较强的冲击应力而不会断裂。

？ 专利型安装系统方便快捷,采用的是干挂。瓷砖水泥主要是采取的水泥贴合。干挂很容易发现渗漏点,也容易拆卸。

？ 珐琅板有自洁功能,脏物非常难以附着。

？ 无与伦比的色彩魅力,颜色可塑性超高、不变色、不褪色。呈色和显色能力比一般的金属材料要高非常多。

？ 超强耐候性

公司近三年内主要增长因素在于市场空间爆发、材料渗透率显著提升、同材料市占率稳定、以及其它新增长点。公司内立面主要应用场景在隧道、地铁、高铁、机场和其它室内空间。其中,地铁预计总量仍会保持增长,但增速放缓;城市交通开始进入“三层化”,且下穿道(城市隧道)体量开始剧增,该趋势在粤港澳、江浙核心城市已明显体现,并势必向其它超一线、一线城市发展,城市隧道将在近三年内进入爆发式增长。

(公司列举了深圳、珠海、广州、杭州等核心城市未来2-3年内已规划的数十条隧道、快速路)未规划详称项目数量将更多。且城市隧道项目主要有三大优点:收款短平块、有效面积大(平均每公里约1万方有效面积)、版型标准化高、产效高。因此城市隧道将成为未来2-3年公司核心业务高速增长的最大支撑。

在材料渗透率方面,珐琅板目前已是地铁等场景立面装饰的主流材料之一;而自港珠澳大桥项目落地后,珐琅板已在城市隧道的竞争中进入强势期,成为许多的业主单位的第一选择。

2、 疫情影响

疫情上半年对公司影响较大,但整体影响是接单、项目完成、收入确认整体后延,而对业务总量反而有一定刺激作用。自本月开始,公司对口项目开始进入集中招标期,目前进展也符合我们这一预期,已有许多项目中标,其中上周更披露了公司历史上隧道最大单体项目中标的公告。

3、 请问当前的行业竞争格局如何?公司能否保证相对垄断的地位?

目前行业竞争格局非常清晰。从技术门槛上来说,目前还存活的竞争对手很多是学习了我们的静电干法工艺,但这个行业不是说运用同样技术就能做出同样品质的产品,是一种工艺上的差异,是多年研发、调整、改良沉淀的结果;另外工程上对业主来说没有试错性,因此业主对材料的选择很大考虑公司的综合实力和项目案例,特别是以往的标杆项目,也就是品牌,这一点同行中没有能与公司比较的。这是一个积累的优势,并不是短时间内能超越的。这个也导致了我们在招标的时候,同样价格下,我们基本不可能丢标。但公司目前的竞争策略是高举高打,而不是以价格去压迫同行生存空间,因为目前还没有到那个阶段,我们目前的首要任务是以珐琅板去攻占其他材料的份额,此时以价格战与同行竞争,一方面会带低行业毛利水平,另一方面不利于珐琅板的推广与普及,我们反而要在保持市占率的基础上培养一定的同行企业做好做精。

4、 在手5.6亿订单的情况?

有一半左右是建材,其余是工业保护材料,现在的在手订单主要是去年的订单受疫情影响还没完成的部分。未来方向主要在建材,不在工业保护材料。

注:接待过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

　　近年来，公司获得机构调研的情况如下表所示：

近期朗新科技、京北方、汉王科技、科思股份、法兰泰克、*ST藏格（维权）等公司相继发布了机构调研公告，具体情况如下表:

文章来源：东方财富Choice数据

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