行业周报（第三十八周）|新冠肺炎_新浪财经

原标题：行业周报（第三十八周）来源：华泰证券

本周观点上周申万医药生物指数下跌2.48%，跑输沪深300指数4.86pp。我们预计板块短期仍呈现宽幅震荡态势，本周建议关注：1）疫苗板块多轮回调后估值中隐健康元含新冠疫苗的预期已较少，我们预计随着上市成功率、定价、订单不断明确，疫苗板块估值有望提升（智飞生物等）；2）三季报业绩优质，经营明显改善标的（长春高新、迈瑞医疗、新产业、健帆生物、司太立、药店板块、CXO板块）；3）政策防御性强且商业逻辑清晰的医疗服务龙头。子行业观点 1）化学制剂/生物药：10-11月有望进行新一轮国家谈判，制药板块风险偏好较低；2）疫苗：国产供给周期，新冠疫苗有望明显增厚业绩；3）医疗器械：受益于新冠疫情的IVD高景气水平有望延续至3Q20，持续关注国内手术量恢复带来的高耗销量反弹与各地高耗集采情况；4）医疗服务：肿瘤、眼科等专科连锁医院等恢复明显，相关标的业绩优异。重点公司及行业动态国家医保局在津启动高值耗材集采，首批品种确定为冠脉支架，预计9月完成报量、10月公布文件、11月确定结果。石药集团首创新药ALMB-0168在中国获批临床，应用于骨癌、癌症骨转移等适应症。风险提示：高耗与药品集采降价超预期；疫情出现反弹，防控力度加大。