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原标题:光大证券--顾家家居2020年中期业绩点评,中期靓丽内销强劲,逆势方显龙头本色【公司研究】 来源:光大证券
【研究报告内容摘要】
盈利预测、估值与评级
顾家家居中报无论从内外销成长,盈利能力还是现金流,都十分稳健。公司从2018年底推出区域零售中心以来,稳扎稳打,逐步推进渠道变革与战略落地。
短期维度,我们仍然看好顾家家居受益于家居内外销修复实现收入&业绩加速增长,且顾家渠道执行力领先行业,我们对公司2020年下半年的增长充满信心。
长期维度,我们看好顾家家居通过持续的零售转型与供应链整合,成长成为家居行业的零售型平台公司。
我们维持公司2020-2022年EPS 预测为2.27/2.69/3.14元,当前股价对应20-22年PE 分别为30/25/22倍,维持“买入”评级。
风险提示:
地产销售不及预期,市场陷入恶性价格战,海外疫情全面加重。
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