液氯半年报：行情向好 液氯价格维持高位

原标题：液氯半年报：行情向好 液氯价格维持高位 来源：卓创资讯

2020年受疫情影响，氯碱企业开工负荷有所下调，加上烧碱行情低迷，氯碱企业为了平衡利润，多挺价销售液氯，液氯价格持续走高。

2020上半年液氯市场先跌后涨，价格整体处于较高水平，未出现往年的补贴情况。

如上图所示，上半年因疫情影响，加上液碱市场低迷，氯碱企业多挺价销售液氯，价格多数时段处于较高水平。数据显示，上半年山东槽车液氯出厂日均价最高在975元/吨，最低日均价100元/吨。截至6月30日，2020上半年山东地区液氯市场均价在536元/吨，较2019上半年均价132元/吨上涨306%。

以山东地区为例，一、二月份价格下跌，主要因临近春节假期，下游开工不高，需求弱势，成交清淡，加上受疫情影响，复工进程放缓，市场交投氛围清淡，价格维持低位。三月份以来，复产复工推进，氯碱企业开工负荷提高，下游需求也逐渐复工，市场逐渐回暖，加之液碱市场低迷难振，烧碱价格始终处于低位，氯碱企业为平衡利润，多挺价销售液氯。后期下游对高价液氯有一定抵触情绪，拿货不及前期，导致四月份价格有所滑落。五、六月份进入氯碱企业检修季，氯碱企业开工负荷降低，下游需求表现较好，液氯价格持续上涨，价格维持高位。

2020年上半年液氯价格多数时段维持高位，主要受氯碱企业开工、下游需求以及相关产品液碱市场低迷的影响。具体分析看：

从供应来看，受疫情影响，2020年上半年氯碱企业整体开工负荷率较2019年上半年有所下降，根据国家统计局数据测算，2020年1-5月份平均月开工负荷率约为81.39%，较2019年同期月平均开工负荷率88.42%下降了7.03个百分点。二月份最低开工负荷率在63.19%。三月份逐渐开始复工复产，氯碱企业的开工负荷有所提高。但整体来看，2020年上半年开工负荷率较去年明显下降。

从需求来看，受疫情影响，上半年国内环丙工厂平均开工负荷率66.7%，同比下降9.7个百分点。环氧氯丙烷，整体开工负荷提升，新增部分产能，对液氯的需求增加。甲烷氯化物整体开工负荷不高，上半年整体行情不佳，5、6月份开工负荷有所提升，对液氯的价格有一定支撑。整体来看，下游需求变动不大。

结合供需关系，氯碱企业开工负荷下降，下游需求相对稳定，支撑液氯价格多数时段维持高位。

另外，受疫情冲击，烧碱下游需求疲软，市场氛围较为清淡，价格整体较去年下滑。根据卓创测算，2020年上半年山东地区32%离子碱当地主流出厂均价515.88元/吨，较去年同期753.93元/吨下降31.57%。受烧碱市场疲软影响，氯碱企业多高价销售液氯。

从氯碱企业盈利来看，以山东地区为例，当地氯碱企业（有自备电厂）ECU平均盈利水平140.09元/吨，同比去年同期平均盈利538.85元/吨大幅缩水73.86%左右。烧碱的行情低迷，氯碱企业盈利水平不佳，因此氯碱企业多抬高液氯价格出售。

全球疫情仍未结束，加上5-6月份检修季结束，后期检修的企业逐渐减少，氯碱企业整体开工负荷率或变动不大，供应或相对较为稳定。多数耗氯下游行业目前整体运行状况较为稳定，后期或变动不大，对液氯行情影响较小。加上烧碱的行情较为疲软，下半年难言利好，氯碱企业为平衡利润或依旧挺价销售液氯。综合来看，后期液氯市场依旧会有较好表现，不乏部分时段价格会有下跌，但出现往年的倒贴情况的概率不大。

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