钨市场的麻将哲学！ 论钨及硬质合金行业发展 关键原材料分析

　　SMM7月15日讯：在SMM举办的“中国钨产业市场与应用高峰论坛暨中国硬质合金市场应用研讨会”上，山东硬质合金有限公司总经理杨宣增对硬质合金产业链、硬质合金行业竞争、钨市场的五个层级和未知性做了详细的梳理。

　　硬质合金产业链

　　为了叙述的方便，本文把硬质合金产业链的上下游相关产业都归纳在钨市场内。众所周知，硬质合金行业消耗了60%左右的钨资源。钨也是最有中国特色的有色金属。

　　从产业价值链来看，硬质合金产业链涵盖上游钨矿山原矿开采，重力水选钨精矿。粉末厂中游冶炼，结晶APT，煅烧氧化钨，还原钨粉，高温碳化钨。下游硬质合金厂用粉末冶金方法生产碳化钨一钴硬质合金或者含碳化钨的其他类硬质合金超硬材料。

　　钨矿资源归政府所有，钨矿的采矿权、经营权和环保治理、开采总量和出口配额等也受到各级政府的严格管制和控制，所以钨市场的上游市场是相对封闭的，受到国家相关政策的制约和保护。即便如此，超采现象仍然十分普遍。

　　钨产自中国，供应全世界。下游硬质合金企业消耗了60%左右的钨资源。而中游的粉末加工厂家和下游硬质合金厂家是开放的市场。如果把中国的钨市场比作麻将场，上游的企业拥有大量的筹码，那么下游的硬质合金玩家就像打麻将一样，比较公平和公开，想玩都可以玩，只有筹码大小和玩法的区别，充满竞争性和未知性。硬质合金企业之间的竞争就是，人才、技术、资本、产品质量和服务的竞争。

　　四大上市钨企厦门钨业、中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业都有完整的硬质合金产业链优势，都是“家里有矿”的大玩家。

　　关键原材料分析

　　硬质合金原料成本占比约85%，其中钨原料占比约75%，金属钴粉约10%左右。所以硬质合金工厂十分关注上游钨原料的价格，对钨原料价格波动非常敏感。

　　丰富的钨资源为我国硬质合金行业的发展提供了重要的资源保障。2018年全球钨储量330万吨，其中中国储量190万吨，占世界钨总储量的58%。

　　除中国外，钨资源较为分散，世界钨储量排名第二的俄罗斯也仅占全球7%的储量。

　　另外，我们不得不提废钨市场，废钨是废旧硬质合金或含钨的废料的统称。河北清河和湖南安化山东临朐湖北荆门是我国废旧硬质合金四大回收加工基地。废钨的高效回收和循环利用不仅是节约钨资源的必然途径，也是再现钨的价值的必经之路。

　　再生和循环利用的钨资源，源源不断地给硬质合金市场注入了新的筹码。

　　硬质合金上游钨原料APT2011-2019年APT市场价格情况

　　硬质合金行业竞争分析

　　运用波特的五力模型，对硬质合金行业的竞争环境分析中，可以看到有的企业又是买方又是卖方，在细分的市场可能是潜在新进人者，硬质合金产业链相关企业竞争较为激烈。

　　现有企业间的竞争（同行竞争）

　　随着新进入企业产品质量的不断提升，国内传统硬质合金企业遇到日益激烈的竞争。龙头企业通过整合有产业链优势，中低端市场竞争激烈，小规模企业众多，产业结构和产品结构不合理，技术、生产设备落后等问题，硬质合金企业整体面临转型升级。

　　潜在进入者分析

　　新进入者在给行业带来新生产能力，新资源的同时，将希望在已被现有企业瓜分完毕的市场中赢得一席之地，这就有可能会与现有企生发生原材料与市场份额的竞争，最终导致行业中现有企业盈利水平降低，严重的话还有可能危及这些企业的生存。

　　随着中国经济发展，国内市场对高端产品的需求日益旺盛，国内企业尚无法满足客户对高端产品的需求，国外硬质合金企业加快进入中国市场步伐，依靠技术和品牌优势进一步巩固在高端市场的垄断地位，阻断国内企业向高端产品发展的路径，并侍机向中低端产品延伸，挤占国内企业的市场份额。同时将与国内企业展开人才争夺战，国内企业优秀人才流失现象将加剧。

　　替代品威胁分析

　　两个处于不同行业中的企业，可能会由于所生产的产品是互为替代品，从而在它们之间产生相互竞争行为，这种源自于替代品的竞争会以各种形式影响行业中现有企业的竞争战略。

　　随着科学技术的进步，各种高性能材料不断开发，有一些材料已经部分替代了硬质合金产品。例如金刚石PDC凿岩钻具(工具)等开发和利用，对油田钻井和煤田开采等领域带来深刻影响，陶瓷刀片特别是用轻质金属陶瓷制造的数控刀片（含棒料）将对硬质合金行业未来产品的展和结构调整造成深远的影响。

　　卖方议价能力

　　随着出口形势的恶化以及国内终端需求的减少，导致上游钨资源暂时过剩。特别是废旧硬质合金的回收利用技术的进步，使卖方对于买主讨价还价力量大大减弱。下游产业链企业借助资本市场资金上的整合优势，促进了硬质合金产业向龙头企业集中。上游原材料市场分散，没有凝聚力，使得供方的议价能为由强变弱。

　　买方议价能力

　　随着更多的竞争者介入硬质合金行业，硬质合金产品的供给量增加，在许多产品上出现了产能过剩，买方（下游使用硬质合金的终端客户）可以进行多种选择，增加了讨价还价的可能，这给企业带来新的威胁和挑战。

　　钨市场的5个层级

　　钨市场的5个层级的划分

　　以硬质合金企业的年产量（以吨为单位）把大中小硬质合金企业划分为5个层级。

　　A级，年产量800吨以上的12大硬质合金企业。

　　B级，年产量300吨至800吨

　　C级，年产量120吨至300吨

　　D级，年产量50吨至120吨

　　E级，年产量50吨以下。

　　钨市场的未知性

　　大部分行业中的企业，相互之间的利益都是紧密联系在一起的。从地域和区域上表现为全国性竞争，从产品结构上看，大厂面临小厂的竞争。行业整体赢利水平下降。国内硬质合金企业竞争主要集中在中低端市场，随着产业整体进入结构性调整的新时期，通过提高产业集中度，促进硬质合金行业向资源集约式发展转型，以提高钨资源开发利用效率，将是行业未来的发展方向之一。

　　随着竞争加剧，大型企业前向一体化和后向一体化的整合步伐加快。

　　任何不能跟上技术进步的企业将面临被淘汰的风险。

　　社会化大分工是社会发展的必然结果，竞争不是你是我活。竞争是跑赢客户的需求，是找到自己独特的通道。

　　由于行业竞争具有很大的不确定性，因此，预测竞争的结局是毫无意义的，必须敬畏市场，尊重市场，市场的发展往往是不以人的意志为转移的。