A股冲破3400点笃定坚守“核心优势”机会|A股_新浪财经

原标题：A股冲破3400点笃定坚守“核心优势”机会来源：同花顺爱基金

2020年的时间进度条已经走过一半。这半年可能是很多人经历过的最复杂的半年。在短短的半年时间内，A股走过了国内新冠疫情的增长高峰，见证了从全国封城到全国复工的奇迹，同时也经历了“恐慌下挫”到“乘风破浪”站上3400点的逆转。

A股“乘风破浪”，领涨全球主要市场

在重重复杂考验下，A股依然在7月初冲破了3400点重要关口。截至2020年7月8日，A股各主要指数多数领先全球主要市场，其中，创业板指数年内累计上涨了47.49%，并创下阶段新高。行业方面，在28个申万一级行业中，有19个行业年内涨幅在10%之上。从风格特征来看，上半年，科技、消费、医药引领上涨行情，表现出众。在进入7月后，前期被低估的金融、地产等传统板块也开始在近期迎来爆发。

数据来源：iFind、海通资管数据区间：2020年1月1日-2020年7月8日

驱动A股上涨的三个原因

第一，　国内疫情得到有效控制，复工复产高效开展，国内经济在供给和需求两侧均得到修复，这些积极变化带动经济逐渐好转。我们也可以从一些经济指标中看出这一趋势。据国家统计局数据显示，6月份，我国的制造业PMI为50.9%，与上月相比高出0.3%。在调查的21个行业中，有14个行业PMI高于临界点，数量较上月增加了5个。这一数据较好印证了后疫情时期经济景气度正逐渐回升。

数据来源：iFind、海通资管数据区间：2020年5月-2020年6月

第二，　资金入市节奏加快，A股迎来“源头活水”。货币基金、银行理财等收益下降，加上债市短时波动，家庭配置资金对权益资产的意愿有所增加。家庭财富转移在一定程度上带动了市场表现。此外，北上资金也在加速配置A股。iFinD数据显示，6月份北上资金净流入526.79亿元，比5月份有明显增加。进入7月北上资金流入加速，截至2020年7月8日，仅仅5个交易日就流入549.58亿元。

第三，　政策支持让经济和资本市场双双受益。一方面，宽松的货币政策维持了市场流动性的相对宽裕，另一方面，“新老基建”合力，财政政策积极而为，有力地支持了疫情期间的经济。除此之外，新三板改革和创业板的注册制改革等政策先后出台，资本市场为“新经济”提供了更高效的“制度供给”，也重新点燃了市场的期待。

如何从把握后市机会

短期来看，券商地产短期上涨，是低估值补涨和政策催化的体现，然而低估值板块的补涨并不一定是风格切换，未来的向上空间取决于经济恢复的斜率和强度。

中长期来看，我们仍然看好助力经济增长的核心资产。具体来说有两个方向，一个是基于广阔内需和消费升级的国货崛起。在过去几十年的发展里，国内公司在本土市场的渠道能力、服务能力、响应变化的能力不断提升，成功提升了市场份额，开始挑战外资的市场占有地位，引发了国货崛起潮流。同时，消费渠道也在进化迭代，从夫妻老婆店到连锁门店到淘宝、京东等线上电商，大家能感受到中国非常强大的渠道创新能力、国民消费能力和消费热情，以及非常多元的消费市场，中国庞大且多元的内需市场正是中国经济韧性的重要来源。

另一个是从全球产业链到中国产业链的制造业升级。中国拥有最完善的工业体系、最丰富的工程师利，在参与全球分工的过程中，不断吸收积累技术、沉淀人才，在全球价值链攀爬的过程中反哺国内产业，价值链提升和鲶鱼搅局往往会带动国内一整个产业集群的发展，带来整个产业链超长周期的投资机会。目前科技周期仍在继续深化，新能源汽车大周期处于启动初期，新能源光伏板块景气程度也在持续抬升，这些领域后续景气程度仍值得期待。疫情之下，中国持续的改革与开放举措也在改善这些代表产业升级趋势的龙头公司的前景。

总结

海通资管权益二部投资总监李天舒认为，主导近期A股走强的因素有很多：一是防疫工作取得成效，经济开始逐渐修复；二是货币基金、银行理财等收益下降导致部分家庭配置资金向股市流动；三是政策持续发力，为经济和市场提供了及时有效的支持。今年以来市场呈现出结构化的机会，从疫情之初的放水牛向经济逐步复苏的业绩牛转变，万变不离其宗的是，具备核心优势的各行各业的优势公司以及具备低估值优势的龙头公司具备长期且确定的投资价值。市场涨跌无从预判，我们能做的就是坚持初心，坚持选股，积极拥抱权益时代，与优秀公司共成长。目前，海通资管推出海通核心优势一年持有期混合型集合资产管理计划。产品起购门槛降低至1元起，让更多的投资者享受到投资于国内具备核心优势上市公司的发展红利。