原标题：天目药业：中药制剂第一股迎来第三次ST,6个跌停后可敢一战？ 来源：市值罗盘
天目药业，我国第一只以中药制剂上市的股票，却在前几天第三次被实施退市风险警示，随后市场反应强烈，用脚投票，打出六个跌停。天目药业是如何从中药制剂第一股走到入境的困境，是否还有翻盘的机会，猛拍君就给大家好好唠唠。
01 再次停牌，市场用脚投票
由于疫情的影响，上交所和深交所非常善解人意的提出允许延迟年报公布，而天目则是一拖拖到6月12日，是因为疫情影响吗？当然不完全是，主要是公司的审计出现了问题——无法表示意见的帽子扣在头上。
年报公布的同时，还有被实施退市风险警示的公告，股价应声跌出6个跌停一字板，主力资金也以流出为主，且流出金额越来越大。但其实早在6月5日主力资金就已经大幅出货，单日净流出超过300万，比这几日跌停加起来的还多。
这其实已经是天目药业第三次“喜提”ST，第一次也是因为无法表示意见，第二次则是因为净利润连续两年为负，这天目药业可以算的上是惯犯了。
02 转亏为盈？还得全靠非主业
1993年，天目药业头顶“第一中药制剂股”的光环在上交所上市，主营业务是“九大仙草之首”的铁皮石斛所生产的药品及相关保健品的销售，其名下的薄荷脑，薄荷素油也一度占领一半以上的市场份额。
只是之后的天目药业却守着曾经的荣耀不进则退，没事儿整个亏损踩踩ST的钢丝。2019年也是如此，为了避免第二次因为连续两年亏损而ST，辛苦倒腾总算是扭亏为盈。
怎么个倒腾法？主业没什么戏，自然还是要靠非主业收入。比如卖资产，2019年天目药业靠固定资产处置进来0.72亿收益，再加上0.37亿的拆迁补偿，扭亏为盈的事情就基本搞定。
而2019年非主业扭亏的套路也不是天目药业第一次用了，基本上每年都得来一次才能保住公司的上市资格。
经营业务不见起色，公司也没什么心情搞投资，所以就是守着原本的底子，坐吃山空。而这山其实也早已经空了，公司的经营已经好几年没见着甜头了。
在猛拍君看来，现在的天目已经没有能力甚至也不想依靠自己的经营去做到什么盈利了，更不要说什么未来发展。那天目到底想做什么呢？要回答这个问题，还要从天目是如何走到今天这个地步说起。
03 四度换主，流年不利遇渣男
20年前的天目药业也算是典型的“白富美”，有产品，有技术，有国家支持，奈何在风华正茂的年龄碰到各种贪恋壳子的“渣男”。
第一任：提款机
故事开端是2005年。那一年，在股权分置改革的大背景下，现代集团的创始人章鹏飞受让国资股份，持有23.76%股份成为天目药业的实际控制人入主天目药业。
在章鹏飞取得天目药业的实际控股人后，就把天目药业作为自家企业的“提款机”。仅从2006年11月至2007年4月，天目药业就向控股股东关联方，即现代集团，提供资金资助6批次，累计达1.23亿元。
而2006年末，天目药业的总资产才刚刚达到3.5个亿。有此只顾提钱的控制人，天目药业怎能实现长远发展？
第二、三任：“兄弟之争”
在被第一任各种坑钱之后，2011年，人称“并购教父”的宋晓明找准机会携深圳诚汇、深圳长汇、天津长汇通过二级市场和收购债权合计拿下天目23.56%的股份，成为天目药业实际控制人。
结果还没等到宋晓明大展身手，2013年，宋晓明的合作伙伴杨宗昌突然成了天目药业的实际控制人。而天目药业进入内战阶段，上面的人都在搞着“控制人之争”，谁还会管你天目的发展？
许是看着争来争去久久没有结果，杨宗昌在2015年以5亿的价格将手中所持16.77%股份悉数卖给赵氏父子所控的长城集团，退出了天目药业之争。
随着杨宗昌的，宋晓明许是觉着“无敌是多么的寂寞”，准备退出，而在走之前也不忘坑一波小散，放出消息其准备出手的底价是37元/股，面对当时只有31.6元/股的收盘价，自然又是大波人马杀入。
而宋晓明则悄悄大幅抛售手中股份，从2016年12月10日到2017年的1月18日，他手中持有的股份从26.15%大幅度锐减到11.15%。从2013年到2016年，短短三年，宋晓明通过一系列资本运作，保守获利5亿元。
第四任：重组失败
在赵氏父子接手天目之后，终于准备再搞一搞天目药业的发展了，比如做做并购，先是整进来三慎泰中药和三慎泰门诊，还准备与德昌药业搞点儿事情，只可惜最终没有谈拢，成了空谈。
只是这两个三慎泰进来之后也是表现一般，其中三慎泰门诊虽然在总额上完成了业绩承诺，但是2019年单年业绩却与承诺有一定距离，这出了承诺期后业绩到底还有多少，也是要被画上不小的问号。
这好不容易有实控人准备看一眼天目药业的发展，控股股东就又陷入了股权结构变更、诉讼、及司法轮候冻结的泥潭里，自己的烂摊子尚且手忙脚乱，谁还会管天目药业到底怎么发展。
从当年的中药制剂第一股，到现在的三次ST的空壳，天目药业沦为资本套现、夺权的棋子，错过了曾经的大好年华。
现在的天目药业的活路只剩找一个新的靠山和退市两条路子，所以虽然猛拍君可怜着天目的身世，但还是要劝各位看官老爷，以后再见着这种资本的玩具，还是远离为妙。
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