行业周报（第二十三周）|央企_新浪财经

原标题：行业周报（第二十三周）来源：华泰证券

本周观点上周装配式产业链行情回调，SW建筑指数已连续六周跑输沪深300，3月下旬以来涨幅居全行业倒数第二，但基建景气度回暖趋势已较为明确，后续若市场风格切换，建筑板块有望迎来估值修复。继续推荐：1）行业高景气，具备中长期成长逻辑的装配式产业链龙头；2）受益逆周期调节发力的基建设计龙头及央企龙头； 3）基本面有望反转的园林龙头；4）有望受益地产融资改善及政策放松，后续价值属性有望增强的房建装饰龙头。子行业观点近期基建板块表现较弱，除了基建政策表现平淡外，可能也与市场风格有较大关系。我们认为从基本面角度看，当前基建回暖的趋势较为明确，上周公布的建筑业PMI达到60.8%，二月以后呈现快速上升态势。微观角度，基建设计和央企龙头新签订单增速有望持续向好。近期国债收益率上行，若市场风格切换，建议关注低估值基建设计龙头及央企的估值修复机会。重点公司及动态钢结构推荐鸿路钢构，基建推荐中设集团、苏交科、中国铁建、中国交建，园林推荐东方园林，房建推荐金螳螂、中国建筑等。风险提示：疫情对建筑复工影响超预期；基建投资增速回暖不及预期。