保千里成新证券法实施后退市第一股

原标题：保千里成新证券法实施后退市第一股 来源：中国商报

成新证券法实施后退市第一股

从借壳上市时就开始造假，上市两年后业绩大变脸，董事长已经失联三年多，曾经创下连续29个跌停的纪录……这些不可思议的情况都发生在一家上市公司身上，这家公司就是保千里。如今，这家公司终于要退市了，而保千里也成为今年首家被强制终止上市的公司，是新证券法正式实施后的退市第一股。

触及三项强制退市指标

触及净资产、净利润和审计报告意见类型三项财务类强制退市指标。

据了解，保千里终止上市，是因为触及了净资产、净利润和审计报告意见类型三项财务类强制退市指标。2017年、2018年连续两年净资产为负和连续两年年报被出具“无法表示意见”，保千里股票自2019年5月24日起被实施暂停上市。今年3月13日，保千里披露了2019年年度报告。公司2019年净利润为-9.32亿元，2019年末净资产为-59.79亿元，2019年财务报表继续被出具“无法表示意见”。公司相关财务指标触及了《上海证券交易所股票上市规则》中规定的净资产、净利润和审计报告意见类型三种应予强制终止上市的情形。

4月1日，上交所作出了对保千里股票实施终止上市的决定。

此前，保千里由于被认定为实施财务造假，在3月20日收到中国证监会的《行政处罚决定书》。除公司自身外，以公司原董事长兼实控人庄敏、总裁为首的董事监事高级管理人员共23人受到处罚。导致公司被处罚的主要是2015年到2017年的违规行为：一是未按规定披露关联方及关联交易。保千里实控人兼原董事长庄敏指挥下属以投资名义为自己控制的20家小微企业注入资金，再将这些资金用于购买保千里的产品。这些交易都属于关联交易，且规模相当大，但公司却未予以披露；二是未按规定披露两家子公司的大额对外担保情况；三是未按规定披露实控人庄敏的大额股份被司法冻结事项的情形。

创下连续29个跌停纪录

保千里2017年亏损77.32亿元，2018年再度巨亏16.89亿元，2019年5月保千里被暂停上市。

实际上，保千里的造假行为，从借壳上市时就已经存在。

保千里成立于2006年5月，主营业务是汽车夜视系统。2015年4月，保千里借壳中达股份上市，董事长庄敏持有上市公司37.3%股份，成为第一大股东及实际控制人。

实现借壳上市之后，保千里开始不满足于原有的主营业务，在庄敏的主导下，公司开始大规模生态布局，通过大量对外投资、收购，向VR、机器人、人工智能方向转型，搭上了技术的风口，公司股价也由6.3元左右一路攀升到2015年6月12日的最高点29.89元。

与此同时，保千里开始频频出问题。上市后不久，保千里就被发现在重组上市过程中存在相关股东通过提供虚假协议，导致虚增标的估值作价2.73亿元的违法违规行为。证监会和上交所因此在2017年8月、12月分别对公司及相关方作出行政处罚和纪律处分决定。

2017年，保千里又被曝出前实控人、董事长庄敏存在涉嫌以对外投资收购资产、大额预付账款交易、违规担保等为由侵占上市公司利益的行为，涉嫌侵占公司资产高达67亿元。在当年7月24日股价跌停后，保千里紧急停牌，并在5个月之后的12月29日复牌。复牌之后的保千里就开启了跌停之旅，加上停牌前的一个跌停，创下了连续29个跌停的纪录。时任公司董事长兼实控人的庄敏先是在停牌后不久辞职，然后失联至今，而其所持股票质押比例竟然达到98.9%。

2017年，保千里业绩大变脸，当年亏损达77.32亿元。2018年，保千里被实施退市风险警示，该年度业绩则再度巨亏16.89亿元。2019年5月，保千里被暂停上市。

退市制度执行将更严格

观察人士认为，对保千里终止上市的决定，充分表明了监管层严格执行退市制度的决心。

上市公司退市是资本市场优胜劣汰、新陈代谢的基础运行机制，也是市场出清风险的必要安排。近年来，监管部门不断深化退市制度改革，严格执行退市制度，已经形成了退市整理期、重新上市等一系列的常态化退市制度安排和实践操作。

值得关注的是，保千里也是我国新证券法正式实施后的退市第一股。

新证券法已于今年3月1日实施，并且首次明确不再在法律层面具体规定证券退市的法定情形及暂停上市等实施程序，进一步下放由证券交易所的业务规则对股票退市环节和指标进行具体规定。业内人士认为，新退市规定一是大幅缩短退市周期，提高退市效率，使以往持续不退市的情况不复存在；二是打破退市标准过于倚重财务制度的方式，赋予了交易所更大的退市自主权，有利于实现市场化、多元化的退市方式；三是将全面加快资本市场优胜劣汰功能，优化资本市场资源配置能力，对劣质企业形成强有力的威慑，更加有效保护投资者权益。

新证券法之后，证监会还发布了最新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》，首次将重组上市造假纳入欺诈发行行为，上市公司将因此触发重大违法强制退市程序。同时，还大幅提高了对相关违法违规行为的处罚力度。

上交所此前还表示，下一步将结合证券法修订情况，根据证监会的总体工作安排，积极研究推进主板市场退市制度改革，通过进一步简化退市流程、丰富退市指标、提升退市效率、加速出清壳公司，最终实现进一步完善资本市场生态环境、推动提升上市公司质量。