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原标题：中远海控(601919)利润率维持第一梯队，关注PMI拐点后的介入机会 来源：申万宏源
发布2019年报，实现归母净利润67.6亿，同比上涨450%。扣非归母净利润15.9亿，同比上涨733%。与业绩预告一致。
集运EBIT Margin维持领先地位。EBIT Margin为全球集运公司经营业绩的可比指标，2019年公司实现EBIT Margin4.6%，较上期3.5%水平显著改善。参照Alphaliner最新月报，公司EBIT Margin略低于运力排名第五的赫伯罗特6.4%水平，与运力排名第三的达飞(4.7%)基本持平，好于运力排名第一的马士基(4.4%)，和排名第十的现代商船(-5.7%)。赫伯罗特EBIT Margin高于公司的原因在于 大西洋 份额较高。中美互征关税后，大西洋货量大幅增长而 太平洋 货量增速放缓，大西洋线份额最高的赫伯罗特受益最大。
码头吞吐量上升，非控股码头贡献主要增长。公司旗下
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