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原标题:新洋丰(000902)—扩建合成氨降低成本,行业景气有望回暖 来源:招商证券
报告名称:新洋丰(000902)—扩建合成氨降低成本,行业景气有望回暖
研究员:周铮,段一帆,钟浩
报告类型:公司研究*点评报告
报告日期:20200327
行业/子行业:农用化工
公司名称及代码:新洋丰(000902)
投资建议:审慎推荐-A
【内容摘要】
新洋丰:扩建合成氨降低成本,行业景气有望回暖。
主要观点:1、拟扩建合成氨降低成本,强化产业链一体化战略布局。2、生产经营恢复正常,出口占比少需求不受海外疫情影响。3、农产品有涨价预期,行业有望逐步回暖。
投资评级:复合肥行业经过较长时间调整,供给端持续优化,随着下游农作物供需格局改善,复合肥有望逐步走出底部,龙头企业将率先受益。我们预计公司2019-2021年实现净利润分别为6.84亿、7.98亿和10.08亿, PE分别为15.0倍、12.9倍和10.2倍,给予“审慎推荐-A”投资评级。
【摘要结束】
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