周大生(002867)二股东减持压力越来越小，一季度开店受影响较小

原标题：周大生(002867)二股东减持压力越来越小，一季度开店受影响较小 来源：新时代证券

二股东北极光减持后持股占比8个点减持压力持续下降

周大生 公告称减持期限届满，公司第二大股东北极光投资合计减持2.9547%公司股份。本次减持后北极光持股8.0625%。北极光持有公司首次公开发行股票并上市前持有的股份占比18.04%，自2018年5月4日公告二股东北极光开始陆续减持公司股份。

公司2020年情人节销量将受影响一季度开店受影响情况小

黄金珠宝消费在整个春节期间，从元旦到春节再到元宵节，甚至到情人节是一个很好的销售高峰。加盟商直接面对C端客户，加盟商要在旺季销售之前完成采购，所以公司对应加盟商的节日销售数据，在时间上反应会提前，如2020年春节前加盟商的销量，体现在公司2019年年底四季度对加盟商的销售。春节旺季黄金珠宝消费大部分客户也会在春节前完成这笔消费，所以元旦到春节前，公司加盟商应该也完成了大部分存货的销售。现阶段春节到情人节，商场基本停滞状态，这段时间加盟商压力会比较大。正常周大生也会计划情人节前会有部分加盟商补货需求，今年公司情人节销量将受到一定影响，但春节后黄金珠宝消费本身也是淡季了，目前看最大的冲击就是对情人节消费的冲击。同时公司开店时间一般也会集中在旺季来临之前，春节后的这段时间开店受影响较小。

更精准定位消费人群，品牌渠道持续扩张，持续提高公司品牌影响力

公司重视品牌建设和渠道拓展，两者相辅相成进一步放大公司影响力和吸引力。短期公司股价仍面临二股东减持压力，但考虑减持已经完成一半以上，股价压力会越来越小。中长期受益行业集中度提升, 公司2020年上半年开店可能会略受影响，在行业都承压运行下，公司龙头优势更显著，有望受益行业集中度提升。公司继续加大产品研发力量，不断丰富完善产品线，满足市场多样化消费需求，扩充钻石消费概念。预计公司2019-2021年对应EPS分别为2.02/2.40/2.82元，维持“强烈推荐”评级。

周大生(002867)二股东减持压力越来越小，一季度开店受影响较小