【调研快报】立讯精密接待大和证券等71家机构调研

原标题：【调研快报】立讯精密接待大和证券等71家机构调研 来源：东方财富Choice数据

立讯精密2019年11月04日发布消息,2019年10月31日公司接待大和证券等共71家机构调研，接待人员是董事长,总经理王来春,董事,副总经理李斌,董事,副总经理叶怡伶,副总经理,董事会秘书黄大伟,财务总监吴天送,会计总监肖娜,资讯副总监贺君锋,证券事务代表李锐豪，接待地点江苏省昆山市锦溪镇百胜路399号。

调研主要内容

公司接待人员就以下情况与投资者进行分享交流:

一、财务总监吴天送先生针对公司2019年1-9月主要财务指标及其成长原因进行了说明:

2019年1-9月主要财务指标的成长得益于公司经营管理上充分考虑产品、技术、客户、市场方面的因素,针对性地进行了短、中、长期规划。

1、报告期内,公司营业收入、归母净利润、ROE、ROA及经营活动产生的现金流量净额等核心财务数据均保持快速增长的趋势。由于商业模式的优化,经营活动产生的现金流量净额相较去年同期增加40亿,持续性现金流入,有利于增加公司自由现金流;

2、公司持续优化财务指标的成长目标,通过数字化管理平台持续实行管理监控,努力实现设定目标的顺利达成。

公司财务数据优化的具体情况如下:

1、应收账款管控,2018年周转天数92天,2019年1-9月实际77天;

2、存货周转天数管控,2018年周转天数52天,2019年1-9月实际66天。三季度环比新增的存货中有35亿元为客户新品备货,预计在10月和11月完成销售,剔除该部分影响,公司存货周转天数亦在持续优化;

3、营运费用类管控,2018年营运费用率11.1%,2019年1-9月实际11%。

二、公司证券事务代表李锐豪先生对公司海内外布局情况进行了展示说明,简要介绍了公司在广东、江西、安徽、浙江、江苏等生产基地的基本情况,并着重介绍了公司在越南以及印度的规划布局。

公司在越南规划建设四个厂区,各厂区的地理位置、交通条件便捷。越南距离中国很近,交通运输方便,越南人民比较好学,学习速度快,这对公司在越南的发展有很大帮助。长期来看,越南厂区预计将承载公司1/3的产能。此外,基于客户对拓展印度市场的兴趣,公司在印度也做了一定的产能布局,印度工厂预计将在明年第二季度建设完成,初期在承接当地业务的同时也将有一定的出口外销业务,因此我们将印度工厂规划在东南沿岸的金奈附近。

三、资讯副总监贺君锋先生针对公司智能制造的基本情况以及未来发展规划进行了说明介绍

公司导入智能制造,希望通过数据分析,将财务状况与生产状态紧密联系,以数字化推动自动化达到最终的智能化。公司未来三年智能制造的规划目标分别是:打通网络、横向与纵向的数字集成、打造数据智慧决策平台。我们会在执行规划的过程中用到一些专业技术进行项目支持,例如从底层数据采集到中间的大数据平台到上层的数字化可视再到使用AI平台去展示。我们会依托工业物联网和工业大数据两大平台,以大数据/AI为技术手段,以互联互通为基础,将数据变成有用的信息,最终体现价值、实现增值,变成财务效益。

我们从研发阶段开始通过仿真减少研发周期,从生产自动化、可视化、品质监测、能源控制等环节形成大量数据,构建大数据平台,做到全局可视化,最终实现AI智能平台的搭建。目前,部分功能已在部分事业处中执行。

四、会计负责人肖娜女士针对公司FineReport数据化管理平台的财务会计管理模块进行了展示说明

公司目前使用的FineReport数据化管理平台可以为执行层、管理层和决策层全面、准确、实时、透明地展现公司经营数据,帮助公司及各事业处及时检讨和改善。

FineReport数据化管理平台包含财务会计、人力资源、销售、采购、生产、研发和实验室等模块。财务会计模块可以展示公司管理KPI(营收、毛利率、净利润、净利润率、总费用、薪酬分析、固定资产周转天数、存货周转天数、坏账管理)、主要财务数据(损益、应收账款、存货等)及各单笔财务数据明细等情况,各层级中的数据实时更新,财务单位可根据数据联动对比情况给予相关的建议。公司经营管理团队通过数据化管理平台,能够多维度得到经营管理决策所需的实时信息。

五、公司产品自动化影片展示

公司自动化产线主要都是柔性模块化,可以减少基本架构投资,超过60%的自动化设施可以在不同的产品生产中重复利用。公司利用大量的视觉机器人对产品做尺寸量测、外观检查,基于大数据对外观进行判断。

公司华东厂区拥有较大的SMT产能,从定位、检验、测试、到后端包装基本实现整车间的无人化。

六、董事长、总经理王来春女士,董事、副总经理李斌先生,与投资人互动交流

1、关于FineReport数据化管理平台

公司在两年前使用FineReport系统的基础架构,并对该系统实行差异化的开发,根据管理层在实际使用过程中的需求与反馈,FineReport系统功能得到了持续优化。目前,公司管理层能够在系统中直接查看到各项主要经营管理数据。

FineReport数据化管理平台的基础数据主要来源于:①ERP系统;②公司自动化生产设备反馈。未来公司将进一步提高系统的大数据模型优化能力,让管理层能够更直观地从一些警戒点上发现问题。

2、公司在系统升级中如何选择自我研发或第三方开发

很多系统不需要自行开发,但部分差异化系统需要自己开发。我们做的差异化系统比较多,原始的开发比较少。从保证公司核心竞争力的角度,成本上对业务有帮助的我们选择自己开发,只有量的需求没有质的挑战的系统我们会选择外发。

3、公司对未来三年的发展期望

公司在内部治理上存在不低于2%的改善空间,今年已经改善了0.5%,与产业无关的的因素尚有1%以上的改善空间。未来,公司将持续深化经营管理模式的优化,以扁平化的组织和系统化的管理支撑公司的持续发展。公司目前的发展成果源于3-5年前的产业前瞻布局与持续的内部治理改善。未来3-5年我们也已经有所准备。

4、关于公司在产业链的定位

无论是OEM、ODM还是JDM,公司最终追求的还是项目的盈利水平。我们从事的是模组出海口,有更多的零组件优势,基于此,公司将系统组装视为一种零组件和模组提升的服务。

系统级产品有双向促进的作用。对客户而言,能够挑战很多功能模组的极限;对公司自身发展而言,可以从外观、空间、机构设计等方面给系统级组装提供更多的选择自由度。尽管很多组装厂已经建立了一定的系统组装生态,但是基于公司在零组件和模组端的优势,我们有能力诠释新的整合价值。

5、三季度业绩超预期,公司对后续展望如何

公司部分产品的销售情况比预期好,公司三季度的表现实际上是符合内部预期的。公司主要的经营管理团队对市场、产品、客户的认识与了解以及在内部运营管理上都很成熟,我们对公司未来发展充满信心。

6、关于SIP的进展和未来机会

公司认为,SIP更像系统封装,轻薄短小趋势体现在更多功能性产品中,未来SIP应用会越来越广,我们在SIP上也看到了很多机会和可能。此外,公司不会只是满足自身的组装需求,未来会有对外销售的情况。

7、公司净利率的提升来源于哪些产品

公司针对不同的客户及产品制定了详尽的年度销售计划,相应设定具体的财务指标。单一产品对公司净利率的影响较小,消费电子、通信和汽车产品众多指标的达成以及内部管理水平的提升是公司净利率提升的关键因素。

8、公司未来资本开支、长期自由现金流的情况

目前可预测的时间范围内现金流不存在转负的可能,并处于持续向好的趋势中,主要还是因为业务成长快及获利能力强。同时,我们也希望分红率逐步提升。

9、公司研发费用快速增长的原因及对产品研发失败的风险管控措施

公司去年研发投入约25亿元,其中2/3为迭代产品所需的开发投入,1/3为空投开发投入。空投开发意味着产品试产规划、人才团队建设,从零开始到逐渐获得第二供应商和同步开发的机会,这会是非常长的过程。公司注重风险管控,出现问题会及时修正止损。

接待详细对象序号接待对象接待对象类型机构相关人员

　　近年来，公司获得机构调研的情况如下表所示：

立讯精密机构调研历史明细调研日期公告日期接待机构数量接待方式接待人员接待地点调研三个月后涨跌幅(%)

　近期沪电股份、昂利康、海鸥住工、紫光股份、申万宏源等公司相继发布了机构调研公告，具体情况如下表:

沪深两市机构调研一览 代码名称接待机构数量接待方式接待人员接待地点调研日期

(注：数据来源东方财富Choice数据，截至2019-11-04)