暴涨暴跌过后，茅台何去何从？

原标题：暴涨暴跌过后，茅台何去何从？ 来源：茅粉事务所

　　最近很多人问所长：“对茅台酒接下来的行情怎么看？”

　　所长维持中秋节前的判断：在很长一段时间内，茅台酒的供需矛盾会继续存在，茅台酒价格“双节后”会震荡寻底。原因很简单，暴涨会透支茅台酒未来的成长空间，不利于茅台酒长期健康发展，暴跌不符合茅台酒的基本面。

　　目前的行情，验证了所长当时的判断。

　　据茅粉事务所统计，进入四季度以来，飞天茅台酒一批价录得最低记录是2160元，最高记录是2340元。

　　制图：茅粉事务所

　　10月3日起，飞天茅台酒一批价结束了前期的颓势，收报2190元，一直持续到小长假结束；10月10日，强势反弹至2340元，但是晚间快速回落至2250元，随后一直在2250元-2300元间震荡。

　　茅台酒这是怎么了？怎么不涨了？怎么不跌了？

　　01为什么不跌了？

　　整个9月份，飞天茅台酒终端价格以跌势为主。

　　根据茅粉事务所统计，飞天茅台酒一批价自8月底的最高2700元，跌至月底的最低2170元，跌幅达19.6%。10月初，一批价最低录得2160元，随后开始反弹，截止10月14日16时，报2300元。

　　跌着跌着，为什么不跌了？所长认为有以下原因。

　　1、新渠道的力度和效果不及预期。?不论是8月份开始发力的物美、华润、大润发等线下商超卖场渠道，还是9月底才正式公告的天猫超市、苏宁易购等线上渠道，我们发现平价茅台酒还是十分难抢，各家渠道都有自己的门槛。?同时，这些渠道又催生了很多“小黄牛”。不少人将抢到的茅台酒通过线下线上进行交易，最终还是回到了“黄牛”手中；同时，这些渠道把本来基数不大的收藏茅台酒群体基数放大了。?2、供需关系紧张。?四季度作为高度白酒的传统消费旺季，却供应量有限。?9月份，茅台公司曾发文要求经销商提前执行四季度计划和配额，市场预计今年四季度可能会重复去年四季度的行情：无酒可卖（或长期缺酒）。?3、茅台酒提价预期强烈。?今年以来，五粮液、泸州老窖、洋河股份、剑南春、古井贡酒、酒鬼酒等一二线白酒品牌都进行了提价操作，而飞天茅台酒上一次提价还是在2017年12月，迄今已快两年。?目前，飞天茅台酒出厂价969元，市场指导价1499元，一批价2300元左右，市场对提价相对来说没有其他酒企那么敏感。?此前，李保芳董事长许诺近期不会提价，“近期”究竟是多久？不得而知，但是市场上关于“提价”的讨论声只增不减。?4、消费税新政可能会导致茅台酒隐性涨价。?消费税新政，谁为新增成本买单？?无非厂家、经销商（渠道）和消费者三方，市场预测，强势品牌、定价能力强的品牌，可能会有意无意把成本传导给渠道方、消费者；而定价能力弱一些的品牌，则反之。?茅台公司有足够的定价能力，在消费税新政中顺势提价也不是不可能。?综合以上，茅台酒作为最受欢迎的白酒品牌之一，交易价格会有比较踏实的“安全垫”，“跌”不可能成为常态，起码就目前的白酒市场格局来看，“跌”是眼前的，“涨”是长久的。

　　02为什么不涨了？

　　近期还有一个有趣的现象：

　　10月3日开始，茅台酒批价又企稳上涨态势，但是十余天时间，从最低的2190元到最高的2300元，区间涨幅只有5%左右。?而10月10号，茅台酒批价延续了前几日涨势，午间最高报2340元，傍晚开始暴跌至2250元。?为什么就是涨不上去呢？所长认为有以下原因：

　　1.市场恐慌情绪还在继续。?今年茅台公司拓展商场卖场和线上电商平台新渠道后，带来的最大变化不只是市场渠道的变化，而是参与人群的变化，其中既包括买茅台酒的市民，也包括参与交易茅台酒的“黄牛”、“酒商”。?这些“新人”是没有经历过9月那种暴跌行情的，还心有余悸，市场恐慌情绪还在继续，反弹力度太大，离场人数会增多。?尽管他们手中的量不足以影响市场，但是因为人数众多，对于市场心态影响较大。?2.“控价”的紧箍咒并没有放松。?现在回头看，茅台公司的“8?7”会议对于后市影响巨大，茅台公司“控制价格而不是稳定价格”的紧箍咒并没有放松，一方面加大对经销商渠道的管控，一方面加快线下商超卖场、线上电商平台的布局，都不难发现，茅台公司不希望透支未来。?3.不确定性因素影响。

　　9月底配额10吨以上的大商提前打款，打的是什么款？会否提前执行明年计划？会否像去年底推狗茅、精品一样，加推茅台某款产品？

　　此外，还有一个很不确定性因素，四季度还有多少茅台酒供应？?4.其他白酒影响。

　　今年以来，虽然贵州茅台酒录得了十分不错的涨幅，市场反馈十分不错，但是绝大多数酒企，执行不了市场指导价，说得再直白一些，价格涨不上去。茅台酒一枝独秀能走多远？?综合以上，茅台酒价格增长过快、过高，都不利于茅台酒长期健康持续发展，“控价”可能是接下来很长一段时间茅台公司的价格战略。?“控价”不是打压价格，是在一定区间内，维持茅台酒的价格稳定。

　　03茅台后市如何？

　　在经历了暴涨暴跌的行情后，茅台会走出怎样的价格行情呢？

　　所长认为，最快十月底，最慢十一月份，茅台酒的市场趋势会明朗化，但是类似今年中秋节前的大涨行情，可能不会继续。?原件茅台酒近期平衡点在2280元左右，较中秋节前的2000元提高了10个百分点，往下10%进入低风险区域，往上10%进入高风险区域。?散瓶茅台酒近期平衡点在1950元左右，较中秋节前的1800元提高了8个百分点，往下10%进入低风险区域，往上10%进入高风险区域。?市场这样不上不下，窄幅震荡，对真正的茅台酒消费者、爱好者、收藏者来说是有利的，不过，不利于倒买倒卖、快进快出、投机倒把者。?所长还是那句话，如果是刚需，忽略价格，注意渠道，务求保真。?如果是边喝边藏（投资），认准渠道，掐死价格，普茅对标飞天，陈酿对标精品。?如果是收藏（投资），除了以上，还需要研究概念，重视稀缺性。如果是“黄牛”，认清形势，顺势而为，见好就收。