军工板块盘中快速拉升 机构称三季度军工板块或有阶段性机会

原标题：军工板块盘中快速拉升 机构称三季度军工板块或有阶段性机会 来源：天天基金网

军工板块盘中快速拉升，江龙船艇封涨停，振华股份、久之洋、中国应急、亚星锚链等纷纷大涨。

军工股异动抗跌属性显现，基本面+中报支撑后市

安信证券表示，2018年，军工行业在A股29个行业中，收入增速排在第15位、归母净利增速排在第9位；2019年第一季度，行业收入增速排在第18位、归母净利增速排在第10位，均处于中部靠前位置，未来两年军工行业的增长确定性大，相对其他行业具有比较优势。

前海开源中航军工基金认为，在美国推行贸易保护的背景下，全球经济都面临下行压力，而军工行业是典型的逆周期行业，今明两年景气度仍在提升，有望获得显著的相对收益。

太平洋证券表示，军工行业作为硬科技代表，航空航天装备、船舶及海工装备、军工新材料、军用集成电路等细分领域皆是科创板重点吸纳方向。此外，军工行业有基本面支撑，叠加中报业绩向好，高景气度有望持续，板块后市依旧具备上涨动力。

银河证券表示，“成长+改革”依然是贯穿2019年军工板块投资的主要逻辑，随着以两船合并为代表的国企改革进程加速，配合重大资产重组政策松绑，军工行业有望迎来新一轮重组整合潮，并将有力地推进军工行业资产证券化率的提升。后市建议关注国企改革且有重组预期的相关标的。

个股方面，国盛证券预计中报业绩向好将提振信心，新材料/元器件是关注焦点。(1)中报季来临，关注绩优个股：截至8月2日，64家军工标的披露业绩预报，其中预增13家、略增18家，报喜率约58%；以净利润增速上下限均值计算，业绩增速≥15%的有26家，0-15%区间有11家。宝钛股份(+224%)、钢研高纳(+83%)、光威复材(+40%)等新材料个股，大立科技(+175%)、高德红外(+40%)等红外领域个股表现亮眼。

(2)近期19Q2基金数据发布，新材料及信息化标的被加仓：19Q2基金重仓军工比重为0.88%，较19Q1环比-0.33pct，行业排名23/29；板块超配比例为-0.62%，环比-0.18pct，接近13Q3水平。

(3)基金重仓标的变化不大，中航光电、中直股份等核心白马更受机构青睐；钢研高纳、海格通信等被大幅加仓，热点向新材料、信息化等景气上行领域转移。

选股思路与受益标的：(1)景气上行组合(攻防兼备的“核心配套+总装”成长白马)：中航光电、航天电器、中直股份。

(2)国企改革组合(资产证券化、混改、股权激励等预期)：中航机电、航天电子、内蒙一机。

(3)科研价值重估组合(军工信息化、自主可控、新材料)：振华科技、火炬电子、四创电子、菲利华。(第一财经)

军工行业有望维持高景气，这些细分领域标的获机构青睐

民生证券认为，看好短期内军工板块行情，主要原因仍可从“成长+改革”两方面解释：成长方面，军工行业中报业绩预期持续向好；改革方面，随着军品定价机制改革落地和军改影响逐渐消除，叠加央企混改的持续推进，军工行业改革进程明显加快。建议关注存在资产注入预期的个股和中报高增长的个股。

国盛证券预计中报业绩向好将提振信心，新材料/元器件是关注焦点。(1)中报季来临，关注绩优个股：截至8月2日，64家军工标的披露业绩预报，其中预增13家、略增18家，报喜率约58%；以净利润增速上下限均值计算，业绩增速≥15%的有26家，0-15%区间有11家。宝钛股份(+224%)、钢研高纳(+83%)、光威复材(+40%)等新材料个股，大立科技(+175%)、高德红外(+40%)等红外领域个股表现亮眼。

(2)近期19Q2基金数据发布，新材料及信息化标的被加仓：19Q2基金重仓军工比重为0.88%，较19Q1环比-0.33pct，行业排名23/29；板块超配比例为-0.62%，环比-0.18pct，接近13Q3水平。

个股方面，基金重仓标的变化不大，中航光电、中直股份等核心白马更受机构青睐；钢研高纳、海格通信等被大幅加仓，热点向新材料、信息化等景气上行领域转移。

选股思路与受益标的：(1)景气上行组合(攻防兼备的“核心配套+总装”成长白马)：中航光电、航天电器、中直股份。(2)国企改革组合(资产证券化、混改、股权激励等预期)：中航机电、航天电子、内蒙一机。(3)科研价值重估组合(军工信息化、自主可控、新材料)：振华科技、火炬电子、四创电子、菲利华。

招商证券认为，多家军工集团上半年基本面向好明显，下半年要求确保完成年度目标任务。此外，近日发布的新版国防白皮书中，横向国际对比，我国军费水平偏低，将继续保持适度稳定增长；纵向对比，装备费由2010年的11773.59亿元提升至2017年的4288.35亿元，年均复合增长率达13.4%；装备费占比相应由2010年的33.2%提升至2017年的41.1%，提升7.9%。行业高景气度有望持续。

该机构看好行业下半年表现，一方面，行业的基本面持续改善趋势明确；另一方面，各项改革政策持续推进，如军工资产证券化加速、国有投资、运营试点持续推进，军工行业股权激励和工资总额改革有望加速等，有望为行业带来实质利好。结合目前公募基金对军工行业持仓比例、行业估值水平处于历史低位的情况，认为板块投资价值凸显，坚定看好板块下半年表现，特别是前期滞涨的航空军工板块。(第一财经)

(云水长和)