浙商证券“出海”遭“雷击”，谁是风浪中的掌舵人？

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　　来源：券业行家

　　来自香港证监会的监管通报，宛如一道闪电，劈中了出海多年的浙商证券。

　　在港“分舵”，遭雷霆之怒

　　10月15日，香港证监会对浙商国际金融控股有限公司（为避免混淆，下称“浙商国际金融”），开出了今年以来首份涉及中资券商在港机构的监管罚单。

　　香港证监会指出，在2016年6月至2018年10月期间，三个客户帐户进行了23，370项自我配对交易。浙商国际金融没有设立有效的持续监察系统，以侦测及评估客户帐户内的可疑交易模式，导致未能侦测出大部分该等交易。

　　此外，存入两个客户帐户内的款项与其所声明的财政状况并不相称。而浙商国际金融没有备存相关查询纪录。

　　香港证监会指出，浙商国际金融未能勤勉尽责地监察其客户活动，以及未能设立充足而有效的打击洗钱及恐怖分子资金筹集制度和监控措施；认定其存在“可能会损害公众对市场的信心和破坏市场的廉洁稳健”的严重缺失。

　　鉴于浙商国际金融此前没有违规记录；并且配合监管，同意委聘独立检讨机构来检讨其内部监控措施，香港证监会“从轻发落”：对其进行公开谴责并处以266万元罚款。

　　股东背景，“昭然若揭”

　　从名字上看，浙商国际金融的股东背景“昭然若揭”。

　　成立于2015年4月，浙商国际金融是浙商证券出海设立的第一家机构。股权穿透来看，浙商国际金融为浙商期货全资子公司，后者又是浙商证券持股72.9265%的控股子公司。

　　也因为此，自浙商证券2017年上市以来的各期报告中，均出现了浙商国际金融的身影。

　　据浙商证券2023年报，浙商国际金融有三名董事：华俊、胡建锋、曾海波。浙商期货官网显示，华俊为浙商期货副总经理、浙商国际金融董事长；胡建锋为浙商国际金融总经理。

　　要知道，浙商证券副总裁、首席风险官张晖先生，以及副总裁吴思铭先生，均在浙商期货担任董事。对旗下子公司的违规事项，负责风险管理的高管，也需要谨慎应对。

　　一半海水，一半火焰

　　这些年里，本土券商谋求海外发展，加速推进全球化布局，取得了丰硕的成果。

　　略翻上市券商2024年中报，行家就有了发现：

　　华泰证券营业收入的37.22%来自国际业务。旗下华泰国际作为境外子公司和海外业务平台，当期创收64.91亿元，同比增长67.5%。

　　中信证券今年上半年对旗下中信证券国际增资约人民币65.32亿元。中信证券国际当期营业收入 97，648万美元，净利润23，351万美元。而中信证券今年上半年国际业务收入高达60.86亿元，同比增长25.02%；毛利率提升9.57个百分点，达64.78%。

　　中金公司、国泰君安、银河证券的国际业务收入分别为22.91亿元、13.96亿元和10.47亿元。海通证券、广发证券、招商证券、中信建投、申万宏源、东方证券和国元证券等上市券商，国际业务也呈现了强劲的增长势头。

　　然而，浙商证券2023年报和2024年中报均提及，浙商国际金融于2023年12月获证监会批准成为合格境外投资者。除此之外，没有出现涉及境外业务的数据。

　　行家进一步查看了浙商证券发布于2017年的招股书，其中载明：2016年浙商国际金融净利润-140.99万元港币。而在2017年报中，浙商证券提及，浙商国际金融“拥有客户权益1.3亿港元，同比增长65%，实现稳定盈利”。其后的定期报告中，再无对业绩的公开披露。

　　这也让行家疑惑：究竟是因为业绩过于优秀，害怕被同行嫉妒？还是因为表现“拿不出手”，索性藏拙处理？

　　出海风波恶，谁能扬帆行

　　当然，国际形势风云变幻，券商出海也难免遭遇风浪。

　　据中信证券年报，旗下间接子公司CLSA Premium New Zealand Limited（简称：CLSA）因未遵守新西兰《2009年反洗钱和反恐怖主义融资法》规定的义务。2021年9月，CLSA被新西兰奥克兰高等法院罚款77万新西兰元（约合人民币353万余元）。

　　行家曾经对香港证监会监管罚单进行统计，涉及对国信证券、光大证券（维权）、中金公司、国泰君安、兴业证券、长江证券等知名券商设于香港的机构人员进行监管处罚，违规事项涉及反洗钱不力，未及时披露收购交易，内部监控缺失，保荐业务未勤勉尽责等。

　　此外，2022年6月，证监会对包括中信证券、光大证券、海通证券、信达证券、中金公司在内的多家券商境外业务违规行为进行了处罚。

　　除了监管事项，还有经营风险。

　　比如，西南证券间接子公司西证国际证券，因净资产为负，“未能维持联交所证券上市规则第13.24条所规定的足够营运及资产水平，以保证其股份继续上市”。目前仍处于停牌状态。西南证券已初步达成意向，拟以约8，966万港元清仓转让股权。

　　最让行家扼腕叹息的，是海通证券旗下海通国际的折戟。

　　据媒体报道，因投资中资地产美元债过于激进，并且“兜底”方式加大了信用风险，海通国际在2022年和2023年累计亏损超过130亿元。如今，海通国际已私有化退市，海通证券也即将被国泰君安并购。

　　国际前瞻任重道远

　　早在十年之前的2014年，浙商证券首版招股书中就已经前瞻性的认识到：随着我国经济与世界经济一体化日趋紧密，以及我国证券公司发展壮大，进入国际市场、拓展国际业务成为我国证券公司进一步发展壮大的有效途径。

　　生于1965年，彼时担任浙商证券总裁的吴承根先生，对国际视野有着深刻的认识。在敲钟上市当年，他转职出任董事长并任职至今。

　　近年来，浙商证券的总裁之位，先是由“80后”王青山担任。2023年5月，因为众所周知的原因，时任董秘张晖代行职责，直到2023年11月，钱文海先生正式就任总裁。

　　公开信息显示，生于1975年的钱文海拥有硕士学位，正高级经济师资质。此前曾任杭州市经济体制改革委员会副主任科员，其后在股东方浙江交投任职。

　　对这位履职尚未满年的总裁来说，如何继承和发扬优秀的战略思想，积极拓展出海业务。在把控风险的同时，再创辉煌，将是任重道远的考验。

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责任编辑：杨红卜