三一重能上市次年业绩变脸加速变卖资产少数高管获低价激励后再拿天价薪酬_新浪财经

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　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：昊

　　时至年末，部分业绩下滑的公司开始加速变卖资产。

　　12月15日，三一重能发布公告，拟将持有的通榆通昭新能源有限公司（以下称“通昭新能源”）100%的股权转让给吉林吉电绿色能源发展有限公司（以下称“吉电绿色能源”），转让对价暂定为2.63亿元。本次交易完成后，预计将增加公司利润总额约3.05亿元。

　　同日，公司还公告，将持有的吉林省湘榆新能源有限公司（以下称“湘榆新能源”）100%的股权转让给吉电绿色能源，转让对价暂定为2.03亿元。本次交易完成后，预计将增加公司利润总额约4.19亿元。

　　三一重能表示，本次交易符合公司对电站运营业务采取“滚动开发”的整体战略，即新增电站资产不断投建过程中，持续对成熟电站项目择机出让，总体控制存量资产规模，有利于进一步整合资源，发挥资金的投资效益。

　　2023年，三一重能上市次年，公司出现多年来的首次利润下滑，三季度加速下行，毛利率更是连降4年。业绩压力下，公司加快变卖建成项目，年内已公告5项资产出售计划。

　　2022年，三一重能IPO超募25亿，在风电行业下行期，给董事长和总经理发放5000万元年薪，超同行10倍之多。更离谱的是，上市前三一重能以2元/股的极低价格，向少数高管推行股权激励，在股价破发之际，依然浮盈巨大。

　　上市次年业绩变脸资产出售步伐加快

　　三一重能前身为三一电气有限责任公司，由三一集团在2008年3月出资设立，主营业务为风电产品及运维服务、风电建设服务和发电收入。2022年上述业务营收占比分别为82%、12 %和5%。其中，2022年风机销售营收占比为72%，是三一重能最主要的收入来源。

　　不过，随着电价补贴和陆风、海风抢装潮的陆续结束，风电行业从2022年起全面进入景气下行期，产业链内卷加剧，利润承压。

　　今年以来，风电全产业链降价潮持续，风机价格从年初的1800元/kW左右下降至9月的1550元/kW左右，9个月时间内风机平均售价降幅达15%。

　　受此影响，三一重能前三季度毛利率19.67%，相比2022年同期下降6.47个百分点，毛利率已连跌4年。今年第三季度，公司毛利率为14.90%，同比下降9.63个百分点，环比下降5.82个百分点，相比金风科技和明阳智能等同行优势迅速收窄。

　　盈利能力的加速下滑，让三一重能业绩显著承压。

　　2023年前三季度，三一重能营业收入74.90亿元，同比增加18.04%，实现归母净利润10.31亿元，同比下降1.21%，扣非净利润7.52亿元，同比下降22.84%。

　　今年第三季度，公司营收35.75亿，同比增长58.03%，归母净利润2.14亿，同比下降12.89%，扣非净利润0.68亿，同比降幅达到71.20%，环比-75.44%；净利率5.98%，同比下降4.86个百分点，环比下降8.24个百分点，盈利能力带动业绩加速下行，不及此前市场预期。

　　连续多年的利润增长，却在上市后遭遇业绩变脸，或让三一重能倍感压力，公司开始加快资产出售的步伐，以提振业绩。

　　据统计，截至目前，三一重能已先后公告出售太行山新能源、通道驰远新能源、三一太阳能、通昭新能源、湘榆新能源等多个项目，交易总价超过11亿元。其中，此次出售的通昭新能源和湘榆新能源，仅4.66亿交易价，就可为公司带来约7.24亿的利润。

　　高管薪酬超同行10倍上市前少数人员获低价激励

　　事实上，三一重能上市后，在行业景气不断下行、公司业绩和盈利能力也双双下滑之时，仍给主要高管开出了天价薪酬，这一做法令市场感到不可理喻。

　　2023年，三一重能董事长周福贵年薪为4235.61万，同时直接持有3756.3万股公司股份，目前价值超过10亿元；而2019年，时任公司董事长兼总经理的周福贵薪酬为988.51万元，这一薪酬包含其在三一重能控股股东、实际控制人及其控制的其它企业领取的薪酬。在四年时间里，周福贵的年薪涨幅高达4倍。

　　除董事长外，公司其他高管也高的令人咋舌。以总经理李强为例，其2023年年薪高达5497.89万元，同时直接持股296.55万股。

　　与之形成对比的是，无论是风电第一梯队的金风科技、明阳智能，还是与三一重能同处二三梯队的运达股份等，其董事长和总经理的年薪均不足三一重能的十分之一，差距之大令人莫名。