国泰君安保荐嘉华股份IPO项目质量评级B级 上市首年业绩“变脸”

专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：山东嘉华生物科技股份有限公司

　　简称：嘉华股份

　　代码：603182.SH

　　IPO申报日期： 2021年5月26日

　　上市日期：2022年9月9日

　　上市板块：上证主板

　　所属行业：农副食品加工业（证监会行业2012版）

　　IPO保荐机构：国泰君安

　　保荐代表人：韩宇鹏、谢方贵

　　IPO承销商：国泰君安证券股份有限公司

　　IPO律师：上海市锦天城律师事务所

　　IPO审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　公司2006年阿华有限成立时的验资报告意见与2016年验资复核报告意见存在差异，被质疑出资是否存在瑕疵；“阿华有限整体改制为股份公司时，财务数据未经审计”，被要求补充披露整体改制的原因及合理性；补充说明报告期内享受的税收优惠、收到的主要政府补助的具体内容、金额及依据。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期：

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，嘉华股份的上市周期是472天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　嘉华股份承销保荐佣金率为7.43%，高于整体平均数5.19%，高于保荐人国泰君安2022年度IPO成效项目平均佣金率6.79%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日涨幅43.98%

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月后涨幅85.31%

　　（9）发行市盈率

　　嘉华股份的发行市盈率为22.98倍，行业均数为36.78倍，公司低于行业37.52%

　　（10）实际募资比例

　　预计募资4.34亿元，募资总额4.34亿元，预计募资与实际募资持平

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年，公司营业收入较上一年度同比上涨11.47%，营业利润较上一年度同比下将42.24%，归母净利润较上一年度同比下降44.97%，扣非归母净利润较上一年度同比上涨30.80%

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.37%。

　　（三）总得分情况

　　IPO项目总得分为83分，分类B级。影响嘉华股份评分的负面因素是：公司信披质量待提高，发行费用率较高，上市周期较长。这综合表明，公司应该提高信披水平，深刻挖掘业绩表现背后真实性。

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责任编辑：公司观察