中德证券保荐联合化学IPO项目质量评级C级 上市当年业绩“变脸”

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　　（一）公司基本情况

　　全称：龙口联合化学股份有限公司

　　简称：联合化学

　　股票代码：301209.SZ

　　IPO申报日期：2021年05月31日

　　上市日期：2022年08月25日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：化学原料和化学制品制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：中德证券股份有限公司

　　保荐代表人：缪兴旺，高立金

　　IPO承销商：中德证券股份有限公司

　　IPO律师：北京植德律师事务所

　　IPO审计机构：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）

　　资产评估机构：北京天圆开资产评估有限公司

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　结合卓越化学报告期内的股权结构和主营业务，说明由其向发行人提供担保的原因及合理性披露不完全；发行人目前的产品定位、市场地位、不同类型产品之间生产线能否共用及简单切换披露不完全；报告期内直接人工金额及占比变动的合理性披露不充分。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，联合化学的上市周期是452天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于、不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　联合化学的承销保荐佣金率为8.96%，高于整体平均数5.19%，高于保荐人中德证券保荐2022年度IPO承销项目平均佣金率8.82%。

　　（7）上市首日表现：不扣分

　　联合化学股票首日上涨160.87%。

　　（8）上市三个月表现：不扣分

　　联合化学上市三个月股价上涨76.39%。

　　（9）发行市盈率：不扣分

　　联合化学的发行市盈率18.93倍，行业均数34.29倍，低于行业平均水平。

　　（10）实际募资比例：不扣分

　　联合化学预计募资2.99亿元，实际募资2.99亿元。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年，报告期实现营业收入5.42亿元，同比下降1.80%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5271.09万元，同比下降16.55%

　　（12）弃购比例与包销比例

　　包销（弃购）比例为0.2273%

　　（三）总得分情况

　　IPO项目总得分75.5分，分类C级。影响联合化学评分的负面因素主要是：公司信披质量有待提升，上市周期明显高于行业平均水平，发行费用及发行费率较高，上市短期业绩表现较差，从而导致了IPO得分情况受影响。

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责任编辑：公司观察