东吴证券保荐三维股份IPO项目质量评级C级 信披质量差到被监管

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　　全面注册制下，以信息披露为核心的理念得到市场各方认同，市场主体归位尽责意识明显增强。但部分拟上市主体合规信披意识淡薄，存在“带病闯关”的侥幸心理，部分券商保荐未尽职尽责，进而降低上市公司整体质量。为促进拟上市企业强化全面注册制的理念，督促券商勤勉尽责，进而提高上市公司整体质量，切实保障中小投资者利益，故对2022年已完结IPO项目进行评级。

　　三维股份主要从事散状物料输送机械零部件产品的研发、生产和销售，产品主要用于散状物料输送机械的生产及最终用户的损耗件替换。

　　2022年8月22日，三维股份在东吴证券的保荐下，顺利在北交所上市，登陆A股。

　　（一）公司基本情况

　　全称：镇江三维输送装备股份有限公司   

　　简称：三维股份

　　股票代码：831834.BJ

　　IPO申报日期：2021年6月29日

　　上市日期：2022年8月22日

　　上市板块：北证

　　所属行业：橡胶和塑料制品业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：东吴证券

　　保荐代表人：黄升东、孙永波

　　IPO承销商：东吴证券股份有限公司

　　IPO律师：国浩律师（南京）事务所

　　IPO审计机构：公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　三维股份因收入利润增长合理性被上市委员会问询；招股书对风险因素披露不准确、不具体；被质疑可比公司的选取标准及合理性；IPO律师补充法律意见书次数达四次。

　　（2）监管处罚情况

　　三维股份曾因信息披露违规被北交所处以口头警示。  

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，三维股份上市周期为420天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于

　　（6）发行费用及发行费用率

　　三维股份承销保荐佣金率7.81%，高于整体平均值5.19%，且高于保荐人东吴证券2022年度IPO承销项目平均佣金率6.97%，公司发行费用高。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股票上涨4.42%，不扣分。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月，股价较上市首日收盘价下跌18.97%。

　　（9）发行市盈率：不扣分

　　（10）实际募资比例

　　预计募资1.73亿元，实际募资1.56亿元，实际募资比例缩水9.83%，说明预计估值较高，或市场对公司并不看好。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年三维股份营业收入同比上升15.12%，净利润同比上升77.45%，公司上市后短期内业绩表现较好。

　　（12）弃购比例与包销比例：不扣分

　　（三）总得分情况

　　三维股份IPO项目总得分为77.5分，分类C级。三维股份评级之所以低，是因为公司信披质量差，受到监管处罚，上市周期长，发行费用率高，实际募资比例缩水，上市三个月表现较差。这综合表明，虽然短期内公司业绩表现较好，但信披质量差，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

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责任编辑：公司观察