中信建投保荐海泰新能IPO项目质量评级C级 招股书存在大量冗余被点名整改

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　　全面注册制下，以信息披露为核心的理念得到市场各方认同，市场主体归位尽责意识明显增强。但部分拟上市主体合规信披意识淡薄，存在“带病闯关”的侥幸心理，部分券商保荐未尽职尽责，进而降低上市公司整体质量。为促进拟上市企业强化全面注册制的理念，督促券商勤勉尽责，进而提高上市公司整体质量，切实保障中小投资者利益，故对2022年已完结IPO项目进行评级。

　　海泰新能主营业务为晶硅太阳能光伏组件的研发、生产、加工和销售，主要生产多晶硅锭、多晶硅片、太阳能电池组件、太阳能发电系统等光伏产品。

　　2022年8月8日，海泰新能在中信建投的保荐下，顺利在北交所上市，登陆A股。

　　（一）公司基本情况

　　全称：唐山海泰新能科技股份有限公司   

　　简称：海泰新能

　　股票代码：835985.BJ

　　IPO申报日期：2022年1月28日

　　上市日期：2022年8月8日

　　上市板块：北证

　　所属行业：电气机械和器材制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：中信建投

　　保荐代表人：王改林、段险峰

　　IPO承销商：中信建投证券股份有限公司

　　IPO律师：北京德恒律师事务所

　　IPO审计机构：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　海泰新能未充分说明技术水平与市场地位，将生产成本计入研发投入，被质疑研发投入核算的准确性；海泰新能多家子公司披露不充分，关于关联方曾为第一大供应商并注销的情况未进行充分说明；招股书存在大量冗余，被要求精炼优化信息披露。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督

　　海泰新能被质疑在抗风险能力有限的情况下持续对外投资扩张，频繁加码投资藏风险。

　　（4）上市周期

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，海泰新能上市周期为193天，低于整体平均值。

　　（5）是否多次申报：不属于

　　（6）发行费用及发行费用率

　　海泰新能承销保荐佣金率8.08%，高于整体平均值5.19%，且高于保荐人中信建投2022年度IPO承销项目平均佣金率4.98%，公司发行费用高。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股票上涨27.40%，未出现暴涨或破发，不扣分。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月，股价较上市首日收盘价下跌0.69%。

　　（9）发行市盈率：不扣分

　　（10）实际募资比例

　　预计募资7.15亿元，实际募资5.60亿元，实际募资比例缩水21.68%，说明预计估值较高，或市场对公司并不看好。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　业绩快报显示，2022年海泰新能归母净利润同比下降19.45%，公司上市后短期内业绩表现不佳。

　　（12）弃购比例与包销比例：不扣分

　　（三）总得分情况

　　海泰新能IPO项目总得分为74分，分类C级。海泰新能评级之所以低，主要原因是公司信披质量较差，被主流媒体质疑抗风险能力，发行费用率高，上市三个月表现差，实际募资比例缩水，短期内业绩表现较差。这综合表明，公司或不被市场看好，上市短期内业绩“变脸”，建议投资者关注该事项。

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责任编辑：公司观察