电商Q3业绩|阿里巴巴业绩表现落后京东 “买买买”换增长_新浪财经

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　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：新消费主张

　　截至11月28日，阿里巴巴、京东及拼多多三大电商巨头均以完成2022年三季报披露。其中，阿里巴巴营收为2071.76亿元，净利润为-224.67亿元；京东营收为2435.35亿元，净利润为60亿元；拼多多营收为355亿元，净利润为105.9亿元。

　　单从业绩来看，2022年第三季度，京东营收总体量领先，拼多多业绩增速领先，阿里巴巴业绩表现相对落后。

　　业绩哪家强？京东营收总体量领先拼多多增速领先

　　从业绩表现角度看，京东营收总量领先，拼多多增速领先。2022年第三季度，京东、阿里巴巴、拼多多的营收总量分别为2435亿元、2071.76亿元、355.04亿元，京东和阿里巴巴的营收总量均远超拼多多，其中京东更是凭借2435亿元的营收总量位居第一。

　　报告期内，电商三巨头的营收规模均保持正向增长，报告期内，拼多多、京东、阿里巴巴的营收增速分别为65.1%、11.4%、3%，电商黑马拼多多增长率远超京东和阿里巴巴。

　　相比营收均较去年同期有所增长，电商三巨头净利润表现则各不相同，拼多多净利润规模领先，京东扭亏为盈，阿里巴巴由盈转亏。其中，拼多多和京东分别盈利105.86亿元、59.63亿元，阿里巴巴净利润亏损205.61亿元。

　　对于亏损原因，阿里巴巴解释，主要是由于其持有的上市公司股权投资的市场价格下降，导致净亏损增加和权益法核算的投资收益下降，部分被经调整EBITA（一项非公认会计准则财务指标）的增加所抵消。若不把投资公允价值变化产生的净收益和净亏损计入EBITA，阿里巴巴称其非公认会计准则净利润为338.2亿元，同比增长19%，纵使如此，其业绩增速依旧不如拼多多。

　　净利润同比变化方面，拼多多 546%的同比增长率领先，京东业绩扭亏为赢，阿里巴巴由盈转亏，依旧是拼多多增速领先。

　　从前三季度累计值来看，京东营收总体量位居第一，拼多多净利润规模及业绩增速依旧位列第一，阿里巴巴增收不增利，利润下滑较严重。其中，京东营业总收入8301.16亿元，同比增长率11.12%；净利润81.24亿元，同比增长357.82%；拼多多前三季度营业总收入1003.25亿元，同比增长率36%；净利润244.18亿元，同比增长1821.84%；阿里巴巴营业总收入4563.39亿元，同比增长率1.55%；净利润24.61亿元，同比下降95.69%。

　　距离第四季度结束还有不足一个月的时间，阿里巴巴能否凭借年底大促、持有的上市公司股权投资的市场价格回升等因素扭转业绩颓势，仍有待进一步观察。

　　阿里巴巴核心零售业务增长萎靡多业务经营亏损

　　对于体量庞大、业务繁杂的阿里来说，旧业务的稳定性、新业务的增长性、对抗竞争对手和风险的能力，都是投资者的考察维度。

　　收入结构方面，阿里收入主要来源于中国商业、国际商业、本地生活服务、菜鸟业务、云计算业务收入、数字媒体及娱乐服务、创新业务及其他这七方面业务。

　　本季度国内商业收入占总收入 65%，国际商业业务占比 8%。云计算业务、数字媒体及娱乐服务收入占比同比维持稳定，分别保持 10%、4%，本地生活服务、菜鸟业务收入占比小幅上升，分别从上一季度 5%/6%上升到本季度 6%/7%。创新业务及其他收入的占比下降。

　　从营收占比来看，阿里对零售及电商业务的依赖性从未减弱。但该业务表现却并不容乐观，中国零售业务季度营收1312.22亿元，同比下跌1%。其中，客户管理业务收入664.97亿元，同比下跌7%，对此，公司称主要是由于消费需求的减少，和新冠肺炎疫情反复和持续所影响，导致淘宝天猫线上实物商品GMV（剔除未支付订单）同比个位数下降；直营和其他业务营收647.25亿元，同比增长6%，主要得益于盒马和阿里健康的收入增长。