2分钟读财报|柠檬微趣IPO:宾果消消消不再年轻新游表现平平_新浪财经

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　　手游市场更迭频繁，然而消消乐类游戏始终占有一席之地。7月1日，宾果消消消母公司柠檬微趣向证监会递交了招股说明书，拟登陆A股。

　　据悉，柠檬微趣为移动游戏开发商，主要收入来自《宾果消消消》这款游戏，具体盈利来源包括移动游戏分成收入和广告收入，游戏收费方式为下载免费，道具收费。

　　财务数据显示，2017年-2019年柠檬微趣营业收入分别为3.88亿元、3.32亿元、3.48亿元，增速分别为102.93%、-14.24%、4.77%，净利润分别为0.9亿元、0.98亿元、1.38亿元，增速分别为53.39%、9.15%、40.95%。公司营业收入和净利润波动均较大，一定程度上是由于公司收入结构单一。

　　公司在招股书开头便提示，营业收入主要来源于《宾果消消消》一款游戏产品，2017年-2019年该款游戏收入占当期主营业务收入的比重分别为96.49%、74.43%、88.92%，公司解释2018年和2019年营收较2017年有所下滑时称，主要系《宾果消消消》的活跃用户数量有所下降所致。

　　事实上，《宾果消消消》已不是一款年轻的游戏，该游戏于2014年8月上线商业化运营，距今已近6年，2018年年度热门游戏中国市场iPhone和Andriod手机综合月活跃用户数排名中，《宾果消消消》排名第六，在消除类游戏中落后于《开心消消乐》。

　　数据显示，2017年-2019年《宾果消消消》充值总金额分别为6.38亿元、3.86亿元、3.69亿元，呈明显下滑趋势，游戏分成收入分别为3.35亿元、2.14亿元、2.08亿元。月活跃账户数和月度付费账户数在2017年7月达到顶峰后一路波动下滑，《宾果消消乐》已一路由成熟期向衰退期过度，若公司未能及时开发出替代《宾果消消乐》的游戏，业绩将受到较大影响。

　　公司曾推出《飞屋消消消》补充《宾果消消消》下滑带来的业绩缺口，但新游戏表现平平。2017年-2019年《飞屋消消消》分别贡献营业收入1333.51万元、8422.55万元、3749.5万元，2019年营收大幅下滑，游戏寿命较短，无法替代《宾果消消消》的重要地位。

　　事实上，消除类手游老大《开心消消乐》母公司乐元素也曾递交招股说明书，后无疾而终。从已披露财务数据来看，乐元素营收规模明显高于柠檬微趣，2017年乐元素营收为22.64亿元、净利润为7.65亿元，相比而言柠檬微趣2017年营收仅3.88亿元，净利润仅0.9亿元，营收仅为乐元素的17%。