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本周三，A股收涨，上证综指涨1.74%至3403.44点。其余指数涨幅差不多，创业板涨幅稍大。银行、保险、券商股强势，其中券商股最强，家电、白酒、医药、“两桶油”等周期股稍弱。科技股及军工股表现亦强。
盘后数据显示，北上资金继续净流入，可流入量骤缩至38亿元左右。隔夜美股下跌，美国称将退出世卫组织，这种情况下北上资金暂时谨慎也可以理解。港股表现也弱于A股，收盘时小涨0.59%。
这两月最大的风口免税板块已出现分化，中国中免先跌后涨，收盘小涨。百联股份、凯撒旅业涨停，格力地产微跌，王府井涨4.69%。这几天新冒出免税相关品种上海临港、华侨城一跌一涨。关于免税板块，投资者更应重视正道消息，且应仔细辨别相关公司获取免税资格的潜质，不可轻信传言，更得提防上市公司蹭热点。如果消息辨别能力不足，那就只好看走势了。
理论上股指涨20%就可称为牛市，所以现在按这个定义就可称为牛市。可按投资者习惯思维来看，非得几乎所有个股大涨才真正算得上牛市。如果按这个标准，现在这个“牛市”也许仍处于初期孕育阶段。未来A股如果最终演化为大牛市，也不会一路坦途，中途屡屡大幅震荡也是难免的。对于这样的震荡，投资者理应提防，重点应提防短线涨幅过快的品种。另外，投资者若跟风冷门股补涨，也得特别提防股指中途调整。
冷门股通常在基本面上或多或少存在瑕疵，没涨时还好，若已补涨，其实是最经不住震荡的。2014年末及2015年初大牛市时，当时股指屡屡大幅震荡，许多个股几天内就跌得较多。补涨股通常没有主导资金，仅为无数踏空者乱买一气造成上涨，一团散沙，所以最抗不住大盘杀跌。
大盘周二冲高回落并放出巨量，多数情况下短期内有显著回调动作，但周三走势却意外较强，几乎没出现像样回调，各大股指表现都比较强势。这可能与消息面有利好相关。
最近这波行情，消息面整体偏暖，只是没2014年末及2015年上半年那般露骨。估计未来消息面依然会偏暖，且会继续比较含蓄，投资者得较以前更努力地听风辨音。
今日股指会惯性冲高，但冲高后比较容易反复，投资者不宜过分追涨。我这么说是基于三个原因：
第一，周二暴量后的冲高回落原本该回调蓄势，但可能因为上述人为因素而使走势产生了异化。这样的强势实际上并不太自然，故值得怀疑。
第二，周四为中芯国际中签者的交款时点。由往常经验看，通常大型股发行时，股指经常会出现震荡，极端时甚至对应着转势。
第三，周四有包括CPI、贷款、货币供应量等重要数据公布。如果数据不好看，也不排除股指顺势调整。
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责任编辑：陈悠然 SF104
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