鹰眼预警:数知科技营收现金流大幅背离 盈利质量低

　　新浪财经讯 数知科技发布2019年年度报告，报告期内，公司共实现营业收入57.21亿元，同比增幅4.90%；实现归属于上市公司股东的净利润5.76亿元，同比下降9.12%。同时，向全体股东每10股派发现金股利0.25元（含税）。

来源：2019年年度鹰眼预警

　　营收与净利、现金流变动背离 

　　根据2019年年度鹰眼预警显示，报告期内，公司的营业收入与净利润变动背离。

　　具体到财务数据，公司实现营业收入为57.21亿元，同比增长4.90%；实现净利润分别为5.75亿元，同比下降9.94%，同时，公司经营活动产生的现金流量净额为-1.12亿元，同比下降212.17%，营收与净利、现金流变动背离。

来源：2019年年度鹰眼预警

　　对于业绩的变动，从分行业结构来看，公司的主要行业一方面是大数据服务，实现营业收入50.17亿元，同比增长8.36%，营业成本为37.51亿元，同比增长9.33%，毛利率为25.22%，同比下降0.66%；另一方面是通信行业，实现营业收入7.05亿元，同比下降14.53%，营业成本为6.16亿元，同比下降6.84%，毛利率为12.60%，同比下降7.22%。

　　在此期间，数知科技的期间费用（销售、管理、财务、研发费用）总和有所增长，其中，报告期内公司销售费用较上年增加32.49%至0.27亿元，公司业务转型招聘销售人员开拓市场，薪酬成本上升所致。管理费用较上年增加26.60%至3.10亿元，公司业务转型，招聘适合新业务的管理人员，相应的人工成本、办公费用等上升所致。 财务费用较上年增加92.45%至0.77亿元，主要原因是由于开展业务增加借款，资金成本上升所致。

　　对于净现金流的变动，公司解释主要原因为报告期内公司根据业务战略定位和调整，加大了业务发展；同时在业务发展过程中，为了抢占市场，提前储备了一些媒体资源和数据流量。

　　净现比持续低 前五大客户较为集中

　　报告期内，经营活动产生的现金流量净额为-1.12亿元，净利润为5.75亿元，对于两项指标的差异，公司解释主要原因一是由于国内互联网营销行业竞争激烈，公司大力发展媒体端智能营销平台业务，为了开拓市场，给与客户一定的信用账期；二是公司获取更加优质的流量对前期数据及流量资源储备加大。

　　此外，通过鹰眼预警显示出，近三年的经营活动产生的现金流量净额/净利润比值分别为0.58、0.16、-0.19．持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

来源：2019年年度鹰眼预警

　　同时，需要注意公司商誉减值的风险，公司2013年至今进行了三次重大资产重组，收购之后公司形成了较大金额的商誉，根据《企业会计准则》规定，重大资产重组形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了做减值测试。

　　2019年12月31日，贵公司合并资产负债表中的商誉净值为人民币61.85亿元。其中主要涉及于2017年作为一揽子交易，通过宁波诺信睿聚信息技术有限责任公司及诺睿投资有限公司收购Blackbird Hypersonic Investments Ltd．的99.998%股权形成合并商誉56.28亿元；于2015年收购日月同行信息技术（北京）有限公司的100%股权形成合并商誉3.31亿元（计提减值准备）；于2013年收购浙江金之路信息科技有限公司的100%股权形成合并商誉8500.95万元（计提减值准备）等。

　　管理层根据包含分摊的商誉的资产组或资产组组合的可收回金额低于其账面价值的部分，确认相应的减值准备。在评估可回收金额时涉及的关键假设包括收入增长率、毛利率、费用率及折现率。由于上述商誉的减值测试中使用的关键假设涉及复杂及重大的判断，在审计中予以重点关注。

　　此外，公司于2019年7月份与深圳市博天投资咨询合伙企业、北京鑫瑞德宝投资管理中心共同出资设立山东数知科技有限公司，持股比例39%。2019年12月5日，公司与深圳市博天投资咨询合伙企业签订股权转让协议，深圳市博天投资咨询合伙企业将其持有的山东数知科技有限公司的40%股权转让给公司，并于2019年12月6日变更章程，公司取得山东数知科技79%股权，于2019年12月31日将其纳入合并范围。

　　报告期内，公司前五名的客户合计销售金额为37.44亿元，占年度销售总额的65.44%。

　　2019年，数知科技公司经过转型发展，公司全面聚焦基于昨天的1个基础：新基建；今天的2个能力：互联网+数字经济；明天的3N个应用（收益）。报告期内，公司大数据智能应用与服务、社会信用应用与服务、智能通信物联网、智慧营销业务稳定发展，应急管理业务积极有效的布局与推广。（文/上市公司研究院财报鹰眼）

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责任编辑：公司观察