鹰眼预警：香飘飘三费占毛利润超七成 ROE跌破15%

　　新浪财经讯 香飘飘发布2019年年度报告，2019年，公司实现营业收入39.78亿元，较去年同期增长22.36%，实现净利润3.47亿元，较去年同期增长10.39%；同时，向全体股东每10股派发现金股利2.50元（含税）。

来源：2019年年度鹰眼预警

　　三费占毛利润超七成

　　报告期内，香飘飘的三费/毛利润比值达71.94%。

来源：2019年年度鹰眼预警

　　从营业收入于成本端来看，2019年，公司实现营业收入为39.78亿元，同比增长22.36%，营业成本为23.39亿元，同比增长20.69%。

　　在此期间，公司的总体期间费用有所增加。其中，销售费用为9.67亿元，同比增长20.83%，管理费用为2.14亿元，同比增长64.41%，财务费用为-0.03亿元，同比增长74.96%。

　　由于公司本期股权激励费用及职工薪酬增加，管理费用本期数比上年同期数增加64.41%。由于公司本期利息支出增加，财务费用本期数比上年同期数增加74.96%。

　　报告期内，毛利润为16.39亿元，三费之和为11.78亿元，三费/毛利润比值为72%。

　　净资产收益率持续下滑 ROE跌破15%

　　2019年，公司实现营业收入39.78亿元，较去年同期增长22.36%，实现净利润3.47亿元，较去年同期增长10.39%，实现了收入及净利润的双增长，整体经营态势良好。

　　但是，公司近三年的销售净利率分别为10.14%、9.68%、8.73%，同比增速分别为-8.93%、-4.55%、-9.78%；净资产收益率分别为19.58%、15.26%、14.70%，同比增速分别为-16.79%、-22.06%、-3.67%，两项指标均呈现持续下降的趋势。

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　　此外，香飘飘货币资金的余额为人民币12.43亿元，占流动资产的59.23%，对财务报表具有重要性，将货币资金的存在及受限信息列报识别为关键审计事项。

　　香飘飘公司主营业务为奶茶产品的研发、生产和销售，主要产品为“香飘飘”品牌杯装奶茶、“MECO蜜谷”品牌果汁茶、“MECO 牛乳茶”和“兰芳园”系列液体奶茶。公司四大生产基地分别位于浙江省湖州市（固体+液体）、四川省成都市（固体+液体在建）、天津市（固体+液体）以及广东省江门市（液体）。（文/上市公司研究院财报鹰眼）

　　新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：公司观察