鹰眼预警:天邑股份营收净利双降 六成收入来自电信

　　新浪财经讯 天邑股份发布2019年年度报告，报告期内，公司实现营业收入21.38亿元，同比下降22.96%；实现归母净利润1.08亿元，同比下降29.24%。 同时，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），送红股0股（含税），不以资本公积金转增股本。

　　营收净利下降 ROE大幅下滑

　　根据2019年年度鹰眼预警可视化财报显示，天邑股份的营业收入与净利润均有不同程度的下降。

　　具体到各项的财务数据，2019年，公司实现营业收入为21.38亿元，同比上年同期的27.75亿元下降22.96%；实现净利润为1.08亿元，同比上年同期的1.52亿元下降29.24%。

来源：2019年年度鹰眼预警

　　对于营业收入的下降，天邑股份表示，报告期内，公司传统宽带网络终端设备产品价格有所下降，新产品暂未形成规模收入，公司整体销售收入有所下降。报告期内，公司的宽带网络终端设备实现营业收入18.66亿元，同比下降23.10%，营业成本为15.19亿元，同比下降26.66%，毛利率增长3.95%。

　　天邑股份公司采用降本增效措施，优化部分产品研发设计方案，减少原材料使用成本，分阶段施行智能制造计划，通过优化生产部组织架构和岗位设置等举措，减少人工费用，整体是净利润有所下降，但整体毛利率得到有效提升。此外，需要注意，公司加大研发投入，大力培育新的利润增长点，研发费用较上年同期增长超过30%。

　　同时，截至报告期末，公司应收账款价值为4.79亿元，占合并报表资产总额的19.09%。公司存货账面价值为6.69亿元，占合并报表资产总额的26.66%，由于两项指标金额重大，所以将其均作为关键审计事项。

　　随着规模的扩张，未来若公司不能有效控制或管理应收账款，将会造成应收账款的回收风险。而且，报告期内，公司存货余额较高、周转率较低，若公司不能有效的管理存货余额较大引起的资金占用压力和跌价损失，将给公司带来不利影响。

来源：来源：2019年年度鹰眼预警

　　此外，值得一提的是，根据鹰眼预警显示，近三年的净资产收益率大幅下滑，2017年-2019年的净资产收益率分别为31.4%、10.1%、6.0%，同比增速分别为2.99%、-67.67%、-40.43%。

来源：来源：2019年年度鹰眼预警

　　前五大客户销售占比为97% 六成收入来自电信

　　天邑股份公司立足于光通信产业和移动通信产业，客户主要为国内通信运营商，虽然报告期来源于国内通信运营商的收入结构占比调整取得了显著变化，但是对中国电信的收入仍较为集中，而且来源于非运营商的收入占比未明显增长，存在收入集中度较高的风险。

　　具体来看，报告期内，公司的前五名客户合计销售金额为20.61亿元，占年度销售总额的96.98%，第一大客户中国电信的销售额为12.92亿元，占年度销售总额的60.81%。

　　天亿股份长期致力于通信设备相关产品的研发、生产、销售及服务，主要为通信运营商提供宽带网络终端设备、通信网络物理连接与保护设备、移动通信网络优化系统设备及系统集成服务、热缩制品等四大系列产品。公司主要客户为中国电信、中国移动、中国联通，公司产品及服务广泛运用于通信网络的接入网和智能组网系统。（文/上市公司研究院财报鹰眼）

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责任编辑：公司观察