鹰眼预警：双塔食品营收净利变动背离 净现比小于1

　　新浪财经讯 4月23日，双塔食品发布2019年年报。2019年，双塔食品实现营业收入21.2亿元，同比下降10.8%，2018年同期为23.8亿元；实现归母净利润1.9亿元，同比增长103.6%，2018年同期为0.9亿元；实现扣非后归母净利润1.79亿元，同比增长125.4%。

　　营收净利变动背离 毛利率上升

　　报告期内，双塔食品归母净利润和扣非后归母净利润同比增长103.6%和125.4%，营业收入同比下降10.8%，营收和净利变动趋势发生背离。

　　造成营收净利背离情况的主要原因是，首先虽然本期双塔食品的收入出现下滑，但受益于毛利率由14.8%上升至23.1%，本期毛利润由2018年3.51亿元增长至4.9亿元，同比增长40%。此外，双塔食品本期三费支出为1.99亿元，较上年的2.76亿元有所下降。毛利上升和三费支出下降综合导致三费占毛利的比重由2018年的79%下降至41%，净利率由3.9%上升至8.8%。

　　据悉，本期财务费用为0.41亿元，较上年减少了0.54亿元，降幅达57%，主要系汇兑损益致财务费用减少所致。

　　净现比小于1  供应商集中

　　报告期内，双塔食品经营性现金流量净额为0.97亿元，2018年同期为4.14亿元，经营性现金流量净额占净利润的比值为51.66%，小于1，盈利质量待加强。

　　另外值得关注的是，年报披露，前五名供应商合计采购金额为8.54亿元，占年度采购总额比例为64.27%，其中第一大供应商Glencore Agriculture B.V和第二大供应商CARGILL LIMITED合计采购金额占总采购金额的51.31%，供应商较集中。（文/上市公司研究院财报鹰眼）

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责任编辑：公司观察