德固特IPO：多次税务逾期未申报研发能力被夸大存贷双高苗头初现_新浪财经

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　　来源：壹晨財讯

　　深交所官网显示，创业板上市委员会定于2020年9月29日召开2020年第31次上市委员会审议会议，届时青岛德固特节能装备股份有限公司（德固特）将首发上会。德固特本次IPO拟公开发行不超过2500万股，计划募集资金4.535亿元，募集资金将主要投资于节能装备生产线技术改造项目。

　　德固特是一家节能环保装备制造商。招股书显示，2019年德固特的营业收入为2.64亿元。在境外销售方面，2017年-2019年，该公司境外销售收入占全部主营业务收入的比例分别为31.75%、42.69%、44.86%。

　　虽然最近几年，德固特的营业收入和净利润等数据表现尚可，但是笔者发现此次IPO其依然存在很多问题。首先，笔者发现德固特在报告期内存在多次税务逾期未申报的违法违规情形，而且此事已经被国家税务机关在网上进行了通报批评，但是招股书对此中却没有作出风险提示！其次，从德固特的研发投入和员工学历水平来看，其研发实力很显然被夸大了，这也值得投资者关注！此外，笔者还发现，德固特在报告期内还有存贷双高的苗头，其账上有大量存款的同时还在想银行不断借钱，这显然有悖常理！

　　多次税务逾期未申报

　　笔者发现，德固特在报告期内多次因为逾期未申报纳税人而被当地的税务机关通报批评。而对于这一负面信息，德固特在最新的招股书中并未作出任何披露！

　　2019年1月，国家税务总局胶州市税务局下发了关于对纳税人和扣缴义务人逾期未申报行为送达《责令限期改正通知书》的公告。在2019年1月逾期未申报纳税人和扣缴义务人公告送达名单中，德固特赫然在列！

　　在这份责令限期改正通知书中，德固特一共有五起逾期未申报纳税事件。这五起中有两起是青岛德固特节能装备股份有限公司，另外三起是青岛德固特轨道装备有限公司。青岛德固特节能装备股份有限公司逾期未申报是税种是教育费附加和城市维护建设税，其纳税人识别号为91370200760263524Y，生产经营地址为青岛胶州市滨州路668号，此次违规税款所属期起为2018年12月1日。

　　青岛德固特轨道装备有限公司逾期未申报是税种是教育费附加、城市维护建设税以及地方教育附加，其纳税人识别号为91370281MA3C7NL75B，生产经营地址为山东省青岛市胶州市经济技术开发区长江路1号，此次违规税款所属期起同样也是2018年12月1日。

　　而且更让人大跌眼镜的是，此类逾期未申报事件德固特已经是惯犯了！德固特早在2016年就因为逾期未申报相关税务被当地税务机关通报批评！2016年7月，胶州市地方税务局下发了关于对纳税人和扣缴义务人逾期未申报行为送达《责令限期改正通知书》的公告，在通告的名单中同样也有德固特的身影！

　　通常而言，税务逾期未申报或有以下几个方面的影响，第一会产生罚款、滞纳金。如果企业没有按时申请，那么税务机关就会根据情节的严重性对逾期申报行为作出处罚。其次，无法网上申报纳税。过了申报期，企业就只能携带相应资料至主管税务机关办税服务厅进行纳税申报办理了。

　　第三，也是影响最大的，税务逾期未申报会影响企业的纳税信用等级。如果企业未按照规定期限进行纳税申报，那么在纳税人信用等级评定时会按照次数进行扣分，直接对企业纳税信用等级产生影响。所以逾期纳税申请还是比较严重的！而且，从频繁的逾期可以看出，德固特对于相关法律法规的态度非常轻视！对待法律尚且如此，很难保证德固特在其他方面能够做好！

　　而在招股书中，德固特对于的这些税务逾期未申报事件只字未提！不仅如此，德固特在2016年还曾因为赖账被当地法院纳入失信被执行人名单！2016年10月28日，青岛德固特节能装备股份有限公司被胶州市人民法院纳入被执行人名单。此次案号为（2016）鲁0281执3922号，执行标的为3385。此次纳入失信被执行人名单，在招股书中同样也没有披露！

　　研发能力被夸大

　　从德固特的研发投入以及员工的学历层次来看，其研发实力或许并不像招股书中所说的那么强大！2017-2019年，德固特的研发费用分别为977万元、932万元、996万元，三年内几乎没有变动。而这一研发投入占营业收入的比例非常低，2019年德固特营业收入为2.64亿元，可以算出2019年研发投入占营业收入的比例只有3.7%。

　　而从德固特员工的学历层次来看，整体也不高。截止到2019年年底，德固特员工合计为328人，其中超过70%的员工学历为大专及以下，有38%的员工为高中及以下学历！也就是说德固特甚至的员工中甚至还有大量的初中生！

　　而招股书中宣称公司集设计、研发、制造、检验、销售、服务于一体，面向化工、能源、冶金、固废处理等领域，为全球客户提供清洁燃烧与传热节能解决方案，同时接受专用装备定制。公司通过自主研发和技术创新，已取得发明专利21项、实用新型专利44项、国内或山东省首台（套）重大技术装备项目产品6项；在节能环保领域填补多项国内空白，实现替代国家进口重大技术装备。这一说法很显然和德固特的研发投入以及员工的学历层次不匹配！

　　存贷双高苗头初现

　　此外，笔者还发现，德固特有存贷双高的苗头。所谓存贷双高是指企业存款余额和贷款余额都非常高，这种情况是对资金的巨大浪费，一边需要支付高额的财务费用一边账上还保留大量的现金，显然不合逻辑！

　　报告期各期末，德固特货币资金余额分别为10，711.76万元、12，466.63万元、11，809.61万元，占当期流动资产的比例分别为34.11%、31.48%、29.23%。这些货币资金中还有很大一部分被用于购买了银行理财产品！而2017-2019年，德固特短期借款余额分别为2150万元、1000万元、1000万元。2017-2019年，德固特应付票据金额分别为3，346.78万元、7，571.25万元、6，448.26万元，占同期末流动负债的比例分别为22.74%、38.12%、32.50%。

　　由此可见，德固特在报告期内已经出现了存贷双高的苗头，投资者对此应当保持高度关注！

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