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来源:红星资本局
红星资本局10月15日消息,“错过大涨,没错过挨打。”近日,由大成基金王帅(金麒麟分析师)管理的大成国家安全主题基金被网友如此评价道。
9月24日以来,在多项超预期利好政策的刺激下,A股市场底部放量大涨,截至9月30日,上证指数在5个交易日累计大涨21.37%。国庆节后,股市由节前的急速快涨,转向以震荡调整为主。红星资本局注意到,此轮波动行情下,包括大成国家安全主题在内的一批基金未能踩准市场节奏,大涨的时候没跟上,下跌的时候却没落下。
与此同时,被市场称为“低点募集、高点建仓”的中证A500ETF,也因建仓节奏的不同在此轮波动行情中“受伤”。对此,有基金公司在净值更新后深夜组织向客户道歉。
先踏空再追高
这批基金在牛市中“受伤”
Wind数据显示,截至10月15日,大成基金的基金经理王帅在管的大成国家安全主题A、大成领先动力A(仅讨论初始份额,下同),近一个月来分别亏损13.01%、12.60%,是市场上唯二亏损幅度超过10%的主动权益基金。
与之形成对比的是,在刚刚过去的一个月里,A股市场迎来了一波强劲上涨,累计涨幅超过40%的主动权益基金就有20只。
王帅管理的这两只基金为何会出现如此异常的情况?
红星资本局注意到,大成领先动力A成立于今年8月28日,从净值曲线来看,自基金成立以来至10月8日,净值曲线几乎呈现一条水平线,而同期沪深300指数已经上涨了29.50%。由此来看,大成领先动力A成立初期的建仓策略较为谨慎。
大成领先动力A自成立以来的累计收益 截图自天天基金APP
然而,或许是受到市场强势表现的影响,王帅在国庆假期后开始追涨,却买在了市场的高点。数据显示,10月9日至11日,大成领先动力A的日跌幅均超5%,截至10月14日晚,短短5个交易日,亏损12.63%,同期沪深300指数下跌1.41%。
同样由王帅管理的大成国家安全主题A,虽然是一只老基金,但也出现了类似情况。基金半年报显示,截至今年6月底,该基金几乎清仓,股票占净值比仅为0.97%。截至9月23日,该基金近半年的累计收益尽管仅为0.26%,仍大幅跑赢沪深300指数和同类产品。
大成国家安全主题A自9月30日起跑输大盘
此后,随着本轮行情到来,大成国家安全主题A的收益逐渐与市场缩小差距,同样自10月9日起,该基金净值出现了大幅下滑。由此来看,该基金也遇到了先“踏空”再“追高”的情况。
红星资本局注意到,除了大成基金这两只产品,市场上也有其他基金遇到了类似情况。
例如,天治基金的梁莉管理的天治趋势精选,自今年9月上旬以来,单日净值波动不超过0.2%,也几乎是空仓避险状态;9月30日与10月8日,该基金净值出现上涨,但仅10月9日一天就把前两个交易日的涨幅跌完,10月11日再度大跌超过5%。
天治趋势精选近一个月的累计收益情况
招商资管的范万里管理的招商资管智达量化A,成立于今年的9月24日,但也未能赶上这轮大涨。截至9月30日,该基金净值曲线呈现一条水平线,但截至10月11日,自成立以来已经下跌6.03%。
低点募集、高点建仓
已有公司因中证A500ETF净值波动道歉
红星资本局注意到,同样未能踩准市场节奏的,还有中证A500ETF。
10月15日,首批10只中证A500ETF正式上市。此前9月23日,这10只中证A500ETF在市场低点迎来发行收官,均达到了20亿元的首次募资规模上限。
据了解,中证A500指数聚焦于全市场各行业中市值最大的500只股票,是新“国九条”发布后的首只核心宽基指数。这10只中证A500ETF均为顶格募集,也被市场寄予厚望。
然而,因建仓时间不同、仓位不同等原因,各家净值表现不一。Wind数据显示,截至10月14日,仅华泰柏瑞基金和南方基金的2只产品净值略高于1,分别为1.0086、1.0005,其余8家基金公司的产品净值均低于1。
截至10月14日,8家基金公司旗(金麒麟分析师)下的中证A500ETF净值低于1
建仓方面,根据首批10只中证A500ETF发布的上市交易公告书,截至10月8日,景顺长城基金、摩根资产管理、招商基金、嘉实基金旗下中证A500ETF建仓较快,股票仓位已经在85%以上;富国基金、国泰基金、泰康基金、南方基金、华泰柏瑞基金、银华基金旗下中证A500ETF的股票仓位则在40%-70%。
据财联社,10月14日晚净值更新后,有基金公司深夜组织向客户道歉,“因建仓期正值市场震荡阶段(同一交易日出现指数涨停和回调等极端情况),增加了建仓难度,组合也会因建仓时点的略小差异导致净值的较大变化,为此我们深表歉意”,并表示,在后续运作管理中通过打新、投资精细管理(例如在指数成份股调整时对交易策略进行优化等)来提升组合超额收益。
红星资本局注意到,截至发稿,南方基金、招商基金先后宣布,将运用固有资金5000万元投资旗下中证A500ETF,并承诺至少持有1年以上。此前,嘉实基金和景顺长城基金也分别自购了2亿元和1637.7万元。
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